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🔥 美国8月PPI同比涨5.4%超预期，9月加息概率飙升至70%，纽约油价盘中触及100美元

一、PPI超预期，通胀链条传导

当地时间9月10日，美国劳工统计局公布数据显示，8月美国生产者价格指数（PPI）同比上涨5.4%，较前值4.7%明显提速，超出市场预期。#美联储加息预期升温 国际油价持续走高#

PPI作为上游企业端价格压力的先行指标，同比涨幅持续扩大意味着通胀正从生产端向消费端传导。芝商所美联储观察工具数据显示，截至北京时间10日21时，9月加息概率已升至70%，10月加息概率升至82.1%。这与此前市场普遍预期的降息路径形成尖锐反差——从降息到加息，美联储政策预期在短短一个月内发生了180度大转弯。

二、油价破百，霍尔木兹海峡梗阻恶化

国际油价同步走高。纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格盘中一度触及每桶100美元整数关口，为今年5月以来首次；布伦特原油期货报每桶104.88美元，涨幅3.63%。

油价飙升的背后是中东局势的持续紧张。霍尔木兹海峡正常日均通过量约1800万桶，冲突爆发后已骤降至490万桶，航运梗阻非但未缓解反而恶化。伊朗方面还宣布将在霍尔木兹海峡之外设立禁区，进入船只将受到制裁。美国战略石油储备已降至2.897亿桶，创1982年以来新低，平抑油价的缓冲垫几近耗尽。

三、全球央行集体转鹰，股债双杀

油价破百正通过"油价上涨→通胀压力→利率重新定价"的链条向全球货币政策传导。欧洲央行9月加息几乎板上钉钉，欧元区8月通胀率已升至3.3%；日本央行加息预期升温，利率将升至31年最高水平。法国智库TAC测算，若高油价持续数个季度，美国累计通胀将升至1.4个百分点，美联储收紧流动性的压力将明显加码。

市场层面，10日国际金银价盘中显著下跌，黄金期货报每盎司4396.30美元跌1.44%，白银期货跌5.09%。美债遭遇大规模抛售，财政部宣布回购最多60亿美元长期国债但规模不及预期，股债双杀格局加剧。世界银行已将2026年全球经济增长预期下调至2.5%，并警告若能源供应中断加剧，增速可能放缓至1.3%。

综合央视财经、华尔街见闻、红星新闻报道 | 2026年9月11日