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一、DeepSeek：低价也能回本，秘密在缓存🔥 DeepSeek用极致性价比跑通商业闭环，而谷歌豪掷千亿美元换来的却是自由现金流转负——AI赛道的两种打法正在交出截然不同的成绩单。
DeepSeek V4-Flash正式版API定价低得离谱——缓存命中输入仅0.02元/百万Token，哪怕未命中也不过1元。按官方说法，这个价格10个月就能回本。相比之下，OpenAI GPT-5.5输入5美元/百万Token，贵了30多倍。DeepSeek靠什么做到？关键是约98%的缓存命中折扣——命中缓存的Token只按标价2%计费，远超市面常见的90%折扣水平，重复调用场景下成本被压到极致。
当然，低价窗口正在关闭。8月6日，DeepSeek官方公告计划整体上调API定价，预计涨幅较大。加上此前已落地的峰谷翻倍计费（工作日白天时段直接翻倍），AI低价红利时代正在画上句号。但即便如此，DeepSeek的价格在全球头部模型中依然极具竞争力。
二、谷歌：赚得越多，花得越狠谷歌母公司Alphabet今年Q2交出了一份"喜忧参半"的财报：营收1198亿美元，同比增长24%；谷歌云业务更是飙升82%至248亿美元。但翻开现金流量表，结果触目惊心——Q2资本开支同比翻倍至449亿美元，自由现金流降至负59亿美元，数十年来首次转负。全年资本开支指引更是高达1950亿~2050亿美元。
钱花到哪儿了？GPU集群、数据中心、海底光缆——AI基础设施的军备竞赛是无底洞。皮查伊在财报会上说"AI回报尚处于早期"，但华尔街显然没耐心：财报发布后盘后股价下挫逾3%。谷歌的问题不是赚不到钱，而是赚钱速度赶不上烧钱速度。
三、两种路线的本质分歧DeepSeek和谷歌代表了AI商业化的两条路径：前者用MoE架构（284B总参数激活仅13B）把推理成本压到极限，走"薄利多销、快速回本"路线；后者走"重资产、铺基建、赌未来"的全栈投入路线。DeepSeek刚完成510亿元首轮融资，投后估值520亿美元，而谷歌一个季度就砸进去449亿美元——规模差距是两个数量级。
更微妙的是，当DeepSeek宣布涨价时，OpenAI反而在降价（GPT-5.6 Luna降价80%）。行业正在经历一轮定价重构：过去两年"烧钱换份额"的逻辑正在让位于"可持续商业化"。对开发者来说，不管选哪家，靠极低价Token试错的红利窗口确实在关闭，但竞争只会让产品越来越好。
综合界面新闻、中国经济网、证券时报、经济参考报报道 | 2026年8月7日