📌 #近160只基金反弹超20%

📈 基金 · 微盘反弹

🔥 微盘股独立反弹带动近160只基金一个月回血超20%，但行情正从普涨转向分化修复。

在各大主流宽基指数波动加剧的同时，微盘股却悄悄走出了一波独立行情。Wind数据显示，自7月22日见底以来，万得微盘股指数近一个月已经反弹近20%，年度收益率成功转正，今年来上涨4.53%。这直接催生了#近160只基金反弹超20%#的局面——太平量化选股混合A、金鹰研究驱动混合A、富荣福耀混合A等多只微盘策略产品近一个月涨幅超过20%，还有中信保诚多策略混合(LOF)A、华泰柏瑞量化阿尔法A等近20只产品反弹超15%，全市场36只主动管理微盘策略基金月均涨幅达15.64%。

中信保诚基金分析认为，这轮反弹主要源于市场风格的震荡再平衡。当前A股存量博弈特征明显，高估值主线溢出的存量资金需要寻找估值低、弹性足的较低位方向，微盘股恰好适配这种避险轮动需求。中证2000增强ETF基金经理邓童也指出，市场经历一轮极端的"头部虹吸"后，资金开始自然流向阻力最小的方向。

市场情绪虽然修复，但资金对行情的持续性仍持谨慎态度。华泰柏瑞基金坦言，两个制约因素不容忽视：一是市场整体流动性偏紧，年内全市场日均成交额2.7万亿元，万得微盘指数近一月日均成交仅219亿元；二是半导体、创新药等科技主线承载"十五五"政策红利，虹吸效应仍在。从资金动向看，全市场中证1000ETF和中证2000ETF今年8月合计净流出已超300亿元，显示资金在短期躁动后保持较强谨慎。

值得注意的是，部分抄底资金在微盘股反弹过程中开始逐步止盈，"只做反弹"的意向较为明显。以规模较大的中证1000ETF南方为例，7月曾获约260亿元净流入，8月却转为净流出，月内净流出超150亿元。

在资金边际趋于谨慎的背景下，微盘股能否由阶段性反弹走向持续修复，关键仍在于基本面能否接棒。邓童判断，行情的性质可能从最初的"超跌反弹"逐步转向"分化修复"，不再是无差别普涨，有基本面支撑、有产业逻辑的标的会走得更远。8月是半年报密集披露期，中小盘成长股能否交出有说服力的成绩单，将直接影响修复行情的成色。

至于科技股若迎来第二波行情是否再度虹吸资金，一位微盘策略基金经理认为"概率很低"，因为7月大跌后市场分歧加大，很难再形成一致预期。总体看，这轮修复底层逻辑扎实，但持续性仍需观察。

综合证券时报网、券商中国报道 | 2026年8月