📌 #证监会对多家券商开出罚单，投行业务继续严监管

📊 金融监管 · 证券行业

🔥 证监会一次性对6家券商投行业务违规"开刀"，机构罚与个人罚双管齐下，投行"看门人"责任再升级。

7月31日，证监会集中披露多份投行业务行政监管措施决定书，广发证券、红塔证券、世纪证券、甬兴证券、国融证券、国元证券六家券商因执业及内控问题被问责。这已不是今年第一次券商集体吃罚单，#证监会对多家券商开出罚单，投行业务继续严监管#的话题背后，是投行"重承揽、轻质控"的老毛病又一次被监管盯上。

从处罚力度看，广发证券因质控部门独立性不足、项目收费不规范被出具警示函；红塔证券质控现场核查流于形式、底稿验收把关不严；世纪证券则在质控内核失守之外还被查出薪酬管理不规范。而甬兴证券、国融证券、国元证券三家被采取更严厉的"责令改正"措施，其中甬兴证券时任投行负责人金勇熊、国元证券李洲峰、国融证券柳萌还同步被出具警示函——个人追责毫不手软。

这次处罚最值得关注的是"机构罚+个人罚"的穿透式问责模式。今年1至3月证券行业累计罚单已超160张，其中人员罚单112张，涉及168名从业人员被问责。证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上明确表态：监管要"长牙带刺"、有棱有角，覆盖发行上市到退市全链条。

从3月天风证券、华西证券等9家券商接连被罚，到7月这次6家集中受罚，处罚多指向2020-2022年间的存量项目。业内人士指出，全面注册制实施后，监管重心已从形式合规转向实质履职，过往拼数量、拼规模、注重短期排名的执业理念已行不通。

2026年4月，中国证券业协会修订发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》，明确风险岗位绩效薪酬递延比例不低于40%、递延期限不少于3年，追索扣回覆盖离职和退休人员。这从制度层面切断了"蒙眼狂奔赚快钱、出事先跑"的侥幸空间，迫使券商从规模驱动转向质量驱动。

清华大学五道口金融学院副院长田轩指出，券商作为直接融资"服务商"，执业质量直接关系上市公司质量，应强化推荐"真公司""好公司"的责任。合规已从成本负担变成了准入门槛，合规风控能力超越体量增速，成为券商真正的核心竞争壁垒。

综合央视新闻、第一财经、中国金融新闻网报道 | 2026年8月8日