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🔥 美国核心PCE降温为市场注入强心针，芯片股全线爆发，科技七巨头单日市值合计飙涨超万亿，AI算力逻辑仍在加速兑现。
一、通胀降温点燃做多热情
北京时间8月4日凌晨，美股三大指数集体高开高走，纳指收盘上涨2.13%，标普500涨1.48%，道指涨1.32%。市场情绪的核心催化剂来自通胀数据：美国6月核心PCE物价指数环比涨幅收窄至3.4%，较前值4.4%大幅回落整整一个百分点，完全符合市场预期——这也是近六年来PCE首次出现环比负增长。加上美联储7月按兵不动维持利率3.5%-3.75%不变，双重利好直接点燃了资金对成长股的追逐热情，#美股芯片股全线大涨 美国核心PCE符合预期#成为全球投资者关注的焦点。
不过狂欢之余也有隐忧——美联储内部并非铁板一块，12位票委中有3位投下反对票主张加息，克利夫兰、明尼阿波利斯和达拉斯三位联储行长均认为通胀"不会自行回落"。沃什治下的美联储正在弱化前瞻指引，9月是否加息几乎完全取决于8月通胀数据，市场的乐观里掺杂着一丝赌的成分。
二、芯片板块V型反转领涨全场
费城半导体指数本日走势堪称教科书级深V——盘中一度下挫3%，随后在AI算力需求的硬核逻辑支撑下强势翻红。英伟达涨近3%，总市值重新站上5万亿美元关口；博通CPO交换机持续小量出货，标志着共同封装光学正式跨入量产阶段，带动光模块概念股集体暴走。更值得关注的是，美股七巨头指数单日大涨3.6%，创下3月31日以来最佳表现，谷歌涨超4%市值反超苹果升至全球第二，亚马逊涨超4%市值首破3万亿美元。
这轮芯片股反弹不是无根之木。中国信通院数据显示，2026年一季度国内AI算力需求同比增长417%，有效供给增速仅128%，供需缺口持续拉大。B300整机报价已站上1450万元，高端算力一卡难求。从800G到1.6T再到3.2T的光模块代际跃迁，对应的是算力互联需求的指数级增长，技术迭代的确定性才是资金敢于抄底的底层逻辑。
三、算力盛宴还能摆多久？
AI投资热正在以惊人速度重塑全球资本市场。超大规模云计算商今年已累计发行约2440亿美元债券，较去年全年翻了一倍多，整体杠杆率两个季度内从0.9倍跳升至1.8倍。BIS在年度经济报告中已发出明确警告：AI领域过度集中的资本投入，正成为全球金融稳定的突出风险点。好消息是，微软、谷歌、亚马逊最新财报显示云计算收入加速增长，Palantir和Snap业绩双双超预期，AI商业化正在从"烧钱讲故事"进入"收入验证期"。
一句话总结当下的美股逻辑：PCE降温给了市场喘息窗口，但通胀远未达标；芯片股涨得欢，但杠杆和债务在同步膨胀。这场由AI驱动的算力盛宴，吃到嘴里的肉是真的，但结账的钱还没凑齐。
综合经济日报、财联社、新华财经、BEA报道 | 2026年8月4日
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