📌 #日本与美国联合干预外汇市场

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🔥 美日时隔15年联手救日元，短期止血易、长期治本难

8月3日，日本财务大臣片山皋月发表声明确认，日本已于7月31日与美国协调实施外汇市场干预。这距离2011年东日本大地震后双方联手干预，整整过去了15年。从干预方向来看，这是自1998年亚洲金融危机以来，美日时隔28年再次联合买入日元、卖出美元。消息一出，市场震动，日元汇率从近40年低位164日元兑1美元一度反弹至155日元附近。

此次联合干预并非临时起意，而是依据2025年9月日美财长联合声明执行。片山皋月还放出狠话："对于进一步实施协调干预也不会犹豫"，暗示不排除追加操作。显然，日美两国这次是动真格的了。就在信号释放前后，#日本与美国联合干预外汇市场#的话题迅速成为市场焦点。

根据日本央行账户数据及市场机构测算，仅7月30日日本首轮入市，买入日元的规模就可能达到8.45万亿日元，约合528亿美元——如果这一估算得到官方确认，将刷新日本有史以来单日外汇干预的最高纪录。7月31日美国财政部通过纽约联储实际入场买入日元，日元空头被两国的"双打"组合一举击退，当日美元兑日元下跌1.29%。

更早的数据显示，日本二季度已累计实施3次干预，总规模超过11.73万亿日元，但单边干预收效甚微——7月下旬日元一度逼近164。这恰好印证了一个冷酷现实：没有美国入场的单边干预，在结构性贬值面前只是杯水车薪。

联合干预短期内确实稳住了日元，但市场普遍不乐观。渣打银行分析师预测，进口企业买美元的实际需求可能推动汇率回落到160附近。三菱日联摩根士丹利首席策略师植野大作更是直言，这次行动可能让市场认为"日本逐渐成为一个没有美国帮助就无法阻止日元贬值的国家"——这种印象本身就是对日本政策可信度的打击。

更深层的问题在于：日元贬值并非单纯投机，而是日美利差扩大、日本资金持续外流、财政货币政策可信度下降等结构性因素共同作用的结果。福冈金融集团首席策略师佐佐木融指出，美国"出手"之后日本可能需要付出某种"回报"。也就是说，联合干预是一场交易，而非免费的保险。

综合新华社、新华财经、中国证券报报道 | 2026年8月10日