📌 #微软大涨超15%，Azure云业务数据超预期

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🔥 微软单日市值暴增4500亿美元，Azure云增速碾压华尔街预期，AI已经从"烧钱故事"进入"变现时代"。

微软2026财年第四财季（截至6月）交出了近年最强成绩单：营收900亿美元同比增长18%，营业利润406亿美元同比增长18%。但真正引爆市场的，是市场最关心的Azure云计算收入——Azure当季同比增长43%，大幅超出分析师预期的39.98%。受此驱动，财报公布后股价盘中一度飙升，#微软大涨超15%，Azure云业务数据超预期# 迅速刷屏财经圈。

更令投资者兴奋的是，M365 Copilot付费用户从上一季度的2000万猛增至3000万以上，远超市场预期的2690万。这组数据直接回应了此前市场对"AI工具到底能不能赚钱"的质疑——AI不仅有人用，还有人为它买单，而且增速惊人。

本季度科技巨头财报季出现一个明显分水岭：谁能证明AI能带来真金白银，谁就能获得资本溢价。微软和亚马逊成为这一逻辑的最大受益者——Azure和AWS均保持高速增长，AI服务成为云计算的核心驱动力。相比之下，Meta虽然持续加码AI投入，但因盈利模式尚不清晰，市场态度明显更为谨慎。

萨提亚·纳德拉在电话会上特别强调了一组关键数据：本季度末微软云业务未交付订单额达到6780亿美元，环比暴增约500亿。这些未来销售额主要来自AI模型制造商以外的企业客户，意味着AI正在从科技圈的实验品变成整个企业级市场的刚需。

尽管业绩亮眼，微软第四财季资本支出仍高达410亿美元，同比增长超70%。2026年全年六巨头合计资本支出已突破7000亿美元，创下历史纪录。但值得注意的是，微软用一份超预期财报证明了：巨额投入已经开始产生超额回报，而非无底洞式的烧钱。纳德拉同时释放信号——AI模型应该"可替换"，微软在多模型策略上加速布局，进一步强化了市场信心。

当AI从"秀肌肉"走向"算账本"，微软无疑是第一个交出高分答卷的科技巨头。但真正的重头戏还在后面：AI芯片之王英伟达将于8月26日公布财报，那才是本轮季报的终极考验。

综合财联社、金融时报报道 | 2026年8月4日