📌 #中际旭创预计下半年出货量明显增加

📡 AI算力 · 光模块龙头

🔥 中际旭创在港股上市首日释放明确信号：下半年出货量将明显增加，产能释放叠加订单饱满，光模块赛道的景气度远未见顶。

7月28日晚间，中际旭创紧急召开投资者电话会议，直面市场上"1.6T光模块大幅降价""二季度业绩不及预期"等传闻。董秘王军开宗明义：公司1.6T的ASP远高于市场传言，行业不存在恶性竞争。当前仅有少数厂商具备1.6T大规模交付能力，而公司正是其中之一。从中不难嗅出一个信号——#中际旭创预计下半年出货量明显增加#，产能扩建正如火如荼，下半年释放的产能将逐步转化为实际出货量。

王军透露，目前公司在手订单覆盖2026年全年，部分订单已延伸至2027年，交付计划细化到月度。800G光模块需求较预期明显增加，1.6T需求也未缩减，只是呈结构性调整——部分客户下调、新增云厂商及AI大模型客户上调。供应商扩产预计在下半年到明年上半年显现效果，毛利率也将边际改善。

7月30日，中际旭创正式在港交所挂牌，发行价980港元/股，基础募资约534亿港元，成为2026年港股最大IPO，也是近七年阿里之后最大新股。33家基石投资者阵容豪华——淡马锡、高瓴、阿布扎比投资局、贝莱德、阿里、腾讯合计认购约270亿港元，占比超49%。

港股募资重点投向3.2T光模块、CPO前沿技术研发及全球产能扩张。值得一提的是，一周内公司还抛出40至80亿元的A股回购计划。董事长刘圣直言，2027至2028年将出现更高带宽的光连接产品，部分客户已给出2028年新产品指引，金额非常可观。基本面更是硬核：一季度营收194.96亿元，净利63.17亿元，单季盈利已超2024年全年。

据灼识咨询数据，2026至2030年全球AI资本开支预计累计达6.1万亿美元，是前五年的近7倍。华泰证券指出，算力需求正从大模型训练向多模态演进，光模块、存储及国产算力服务器有望率先兑现业绩。

中际旭创2025年以21.2%的份额稳居全球光互连解决方案收入第一，硅光光模块出货量同步领跑。"易中天"三巨头（中际旭创、新易盛、天孚通信）齐聚港股的趋势已清晰——光模块行业竞争壁垒高筑，能大规模交付的企业才是真正的赢家。

综合证券时报、长江商报、中新经纬、北京商报、21世纪经济报道 | 2026年7月30日