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🔥 白宫铜关税计划陷停滞，国际铜价跳水，全球铜概念股遭血洗

一、铜价一夜跳水，美股铜股全军覆没

9月10日美股盘初，铜概念股集体暴跌。#铜概念股大跌南方铜业跌超7# 麦克莫兰铜金跌超9%，南方铜业、泰克资源跌超7%，必和必拓跌超5%，力拓跌超4%。国际铜价同步跳水，LME期铜一度跌超3%，COMEX期铜跌超4%，收报14234美元/吨，单日下跌534美元。

港股铜业股同样遭遇重挫，江西铜业、五矿资源跌近10%，中国有色矿业跌近8%。A股铜板块9月11日早盘跟跌，精艺股份跌停，北方铜业、西部矿业、云南铜业均跌超5%，多只有色ETF跌超4%。

二、白宫犹豫不决，关税预期落空

引发铜价暴跌的直接原因是白宫铜关税计划的不确定性。据多位知情人士透露，白宫尚未就精炼铜关税作出决定。官员们正权衡两难困境：一方面担心铜价上涨推高制造业成本，另一方面希望鼓励国内采矿。随着11月中期选举临近，政府越来越关注物价可负担性问题，关税计划出现明显犹豫。

此前市场普遍预期美国将对精炼铜加征关税，铜价一度因囤货需求大幅走高。南方铜业9月8日曾大涨4.93%至208.56美元，9月9日盘中冲高至213.83美元创近期新高。如今关税预期落空，多头集中出逃，形成踩踏式下跌。

三、宏观利空叠加，短期承压明显

除关税因素外，宏观环境也在压制铜价。美国8月PPI同比上涨5.4%超预期，9月美联储加息概率升至70%以上，美元走强进一步打压以美元计价的铜。欧洲央行同日宣布加息25个基点，全球流动性收紧预期升温。

不过分析人士指出，铜矿端供给偏紧的中长期逻辑并未改变。中证有色金属矿业主题指数最新市盈率仅17.43倍，处于历史14%分位数，估值已到低位。短期看宏观压制和政策不确定性主导情绪，但供需基本面仍对铜价形成支撑，恐慌性杀跌后或迎来布局窗口。

综合和讯网、经济观察网、财闻报道 | 2026年9月11日