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中国央行连续22个月增持黄金，8月单月增持65万盎司创三年新高，黄金占外储比例不足10%，国际化进程加速

一、22连增背后的战略选择

9月7日，国家外汇管理局公布最新数据：截至8月末，我国外汇储备规模为34383亿美元，环比上升195亿美元；同日央行数据显示，黄金储备达7673万盎司，环比增加65万盎司。这是自2024年11月以来，人民银行连续第22个月增持黄金，单月增持量也创下2023年10月以来的新高。以当月国际现货黄金均价约4400美元/盎司估算，这批新增黄金价值约28.6亿美元。自2024年11月重启购金以来，央行累计增持1409万盎司，估值超348亿美元。

这一节奏明显在提速——今年3月以来单月增持量从16万盎司一路攀升至8月的65万盎司，半年增长逾三倍。东方金诚首席宏观分析师王青指出，8月美国财政部宣布加码长期美债回购，市场对美债信用担忧上升，这可能是当月央行加快增持黄金的直接推手。

二、黄金占比仍不足10% 增持空间巨大

值得注意的是，尽管中国黄金储备规模已位居全球第五，但在由外汇储备和黄金储备构成的官方国际储备中，黄金占比仅约8.8%，而欧洲央行2025年6月报告显示，黄金在全球官方储备资产总额中的占比已升至27%，超越美国国债成为全球第一大储备资产。中国黄金储备占比显著偏低，后续仍有较大增持空间。

从外部看，美国联邦政府债务总额已突破40万亿美元，8月美债信用危机引发市场剧烈震荡，标普500指数反弹2.6%后继续修复，美元指数下跌0.5%至99.4。在这种背景下，黄金作为无主权信用风险的终极支付手段，正从"避险资产"转变为"多极时代新底仓"。高盛预计，在各国央行强劲购金需求推动下，2026年底金价将升至每盎司4900美元。

三、外储稳定+黄金增持=底气十足

8月末外储规模34383亿美元，已连续5个月站稳3.4万亿美元关口。民生银行首席经济学家温彬分析，出口仍有望维持较强韧性，全球受AI资本开支拉动的制造业景气周期将延续，带动半导体产业链量价齐升。同时，进口增速已连续五个月维持在25%以上，进口与出口协同增长，有利于推动经常账户差额处于合理均衡区间。3.4万亿美元外储+持续增持黄金，是中国从容应对全球货币格局重塑的底气所在。

综合中国证券报、证券时报、第一财经报道 | 2026年9月8日