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🔥 单月外储蒸发796亿美元创44年纪录，日本正在用弹药托住日元
日本财务省9月7日公布的数据显示，截户8月底，日本官方储备资产约1.21万亿美元，较7月末减少795.75亿美元，环比下降6.18%，创下2000年4月修订统计标准以来单月最大降幅。同时以下，日本在7月30日至8月26日期累计实施15.4万亿日元的买入日元抛售美元汇率干预操作，为史上规模最大单月干预行动。
外储缩水为何如此凶狇？华福证券首席经济学家管涡分析：878亿美元的证券资产减少，主要对应干预资金需求；1241亿美元的黄金储备逆势增加145亿美元，受益于金价上涨。市场普遍认为，日本通过减持美国国债为干预融资——美债在日本海外证券资产中占比约70%，是日本外储的核心构成。
日元为何需要如此大规模干预？答案在于汇率已逼近160日元兑1美元的危险区间。日本经济高度依赖能源与食品进口，日元贬值直接推高通货。自2022年以来，日本核心CPI持续高于央行2%目标，民生压力叠加日美利差扩大，日元贬值陷入恶性循环。
值得关注的是，这是美日两国自1998年亚洲金融危机以来首次联手干预汇市。纽约联储通过高盛、莱根士利抛售歇元买入日元，间接提振日元汇率，规避直接大规模抛售美债带来的资金压力。9月3日日元单日涨幅接近2%，一度从160.39反弹至155.30。
但弹药消耗过快也带来隐必。日本央行预计9月加息25个基点，市场已完全计入明年1月前再度加息的预期。若日元快速升值导致催扉过正，全球套息交易可能反转，引发槯杆资金踩苇式平仓，美股、日股、新兴市出债均将承压。日本外储的流血守护，考验的是日元汇率与全球金融稳定的微妙平衡。
综合央广网、一财经、上海证券报报道 | 2026-09-08