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🔥 从1.2亿播放量到80元营收，龙版传媒六连板给AI概念股炒作上了一课

一、六连板与一纸监管警示

9月7日，龙版传媒（605577.SH）再度涨停，收出六连板，累计涨幅77.31%，股价报17.11元/股，市值逼近76亿元。同日晚，公司紧急澄清：AI视频业务6月营收约80元，7月营收约7.5万元，占经审计2025年营业收入比例不足0.01%。此前9月4日，上交所已对公司出具监管警示，认定半年报未对AI视频业务营收规模作出充分说明，前后公告口径不一致。

从8月31日首板到9月7日六板，龙版传媒用六个交易日完成了从"AI概念股"到"监管警示对象"的身份转换。引爆点来自《后西游记》上星引发的AI漫剧概念板块集体上涨。

二、三次表态与一纸警示

龙版传媒的故事始于2026年半年报中的一段不足百字的描述："首部AI漫剧《穿越1988》完成170集制作上线，全网播放量突破1.2亿，红果热度值超4000万。"这段文字成为股价狂飙的导火索，却也埋下了信息披露违规的隐患。

9月1日、2日，公司公告明确表示"AI视频业务未产生营业收入"；9月4日，公告改口称"6月营收约80元，7月约7.5万元"。短短三天，表述从"零"变为"80元"，落差之大令市场哗然。

上交所监管警示指出：信息披露不准确、风险揭示不充分。对龙版传媒及时任董秘孙福军予以监管警示，并要求一个月内提交整改报告。但警示并未降温炒作，9月7日公司继续涨停至六连板。

三、80元背后的产业困局

1.2亿播放量仅换来80元营收，这个数字背后是AI内容产业的变现困境。DataEye研究院数据显示，每77部AI微短剧中只有1部能摸到盈亏平衡线，98.7%的作品上线半年内无法回本。买量消耗从1月日均3960万元涨到5月底的1.91亿元，半年涨近6倍。

龙版传媒的主业同样承压：2026年上半年净利润7867.80万元，同比下降34.46%；教材教辅收入10.29亿元同比下降18.85%；一般图书收入虽增长38.48%，但毛利率下降11.11个百分点，增收不增利特征明显。

公司上半年营业收入6.59亿元，80元营收放进其中只够充当一个脚注。资本市场买的不是《穿越1988》的内容，而是AI漫剧工业化流程从0到1跑通的想象空间。但从内容生产到收入转化的鸿沟，才是整个AI内容产业必须跨越的真正门槛。

综合界面新闻、财联社、格隆汇报道 | 2026年9月8日