🎯 财经 · 光伏

🔥 多晶硅价格暴涨25%触及4万元/吨，光伏产业链"反内卷"治理成效显现，产能出清正当时

一、现货一天暴涨近24%，光伏价格战终结？

国内多晶硅市场经历连续两周无成交、企业暂停报价的僵局后，8月14日现货报价突然大涨，多晶硅现货重回3.9万/吨关口。根据百川盈孚数据，多晶硅价格单日涨幅接近24%，直接击穿市场心理防线。

这并非孤例。上海有色网数据显示，多晶硅N型复投料单价上涨0.95元/千克至40.4元/千克，N型致密料单价上涨1元/千克。硅片、电池片、组件等环节价格同步跟涨，光伏产业链迎来罕见的全线涨价潮。

更值得关注的是光伏玻璃的跟进。索比咨询9月4日数据显示，光伏玻璃新单价格上涨6.1%至10.5%，成为产业链涨价传导的重要验证。

二、政策组合拳出击，"反内卷"由倡议走向制度化

本轮价格上涨并非市场自发行为，而是政策强力干预的结果。

7月31日，市场监管总局在江苏省盐城市对光伏行业开展价格合规指导，贯彻落实党中央、国务院关于深入整治"内卷式"恶性竞争的要求。一周后，8月6日晚，国内八大多晶硅企业在上海共同签署反内卷《倡议书》，承诺不得低于成本价销售。

这八家企业合计占据国内多晶硅有效产能超过90%，包括通威股份、大全能源、新特能源等龙头企业。中信建投期货测算显示，此前硅料、硅片环节完全成本利润率一度约为-49.98%、-73.45%，行业已陷入"杀敌一千自损八百"的惨烈竞争。

政策端持续加码：能耗国标划定红线、多晶硅产能收储平台持续推进、统一成本标尺建立。"反内卷"正由倡议走向制度化、规范化，高成本落后产能加速出清。

三、盈利修复路径清晰，但需警惕需求端制约

涨价自上而下传导，盈利修复逻辑逐步兑现。组件中标均价从8月初的0.723元/瓦提升至8月24日至30日的0.738元/瓦，低价订单逐步退出市场。

然而，需求端的隐忧不容忽视。上海有色网数据显示，2026年上半年我国新增光伏装机72.07GW，同比下降66.04%，集中式项目对组件涨价接受度偏低。截至7月底，硅片库存已升至28.5GW，多晶硅产量仍在增长。

隆基绿能、通威股份两家行业龙头上半年合计预亏超80亿元，行业寒冬仍在持续。本轮涨价能否全面落地并持续，仍待终端需求验证，板块或存阶段性博弈与波动。

综合证券时报、上海证券报、财联社报道 | 2026年9月8日