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🔥 巴克莱、瑞银齐呼中国资产配置价值，外资悄然大举转向A股

一、全球AI交易拥挤，资金寻找新避风港

近期，巴克莱、瑞银、美银等机构交易台相继报告，客户对挂钩沪深指数的看涨期权与掉期合约需求持续升温。背后逻辑清晰：韩日AI交易估值高企引发警惕，而中国期权隐含波动率已回落至近一年均值，科技板块权重持续扩大，入场窗口或已悄然开启。

瑞银全球金融市场部中国主管房东明指出，海外投资者对中国资产的配置仍有较大提升空间，高端制造、AI产业链以及优质企业出海是外资关注的主要方向。Wind数据显示，截至6月末，在A股1724只股票的前十大流通股东中，QFII/RQFII持仓接近5万亿元，创历史新高。

二、三大逻辑支撑中国资产重估

银河证券分析认为，中国资产价值主要体现在三个维度：一是估值与配置的"洼地效应"，中美科技股已被压缩过一轮估值和仓位，相对赔率改善；二是政策周期的"独立性优势"，海外持续承压于高利率与通胀余波，国内政策独立稳健；三是产业趋势的"卡位优势"，中国拥有全球最完整产业链，对资源和科技的可控性超过海外其他市场。

方正证券明确"9月可以积极一些"，认为随着双创调整到7月底低点附近、交易拥挤的消化、9月美联储议息会议兑现以及产业层面的潜在催化，科技成长再次迎来较好的布局机会。中报表明全A非金融盈利能力出现向上拐点，市场向下调整的空间有限。

三、机构呼吁把握结构性机会

多家机构建议，9月应重点关注符合国家战略方向、具备长期成长潜力的优质资产。科技分化已从"含算量"普涨走向业绩兑现定价，深度价值正由红利因子转向质量因子，困境反转领域如周期供给自然出清、政策估值约束释放等方向值得关注。当前中国资产正处于由估值修复向盈利兑现切换的关键阶段，短期结构性机会大于指数性机会。

综合新浪财经、界面新闻、财联社报道 | 2026年9月8日