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🔥 第二轮特别国债注资金融央企3600亿落地，1元核心资本撬动数倍信贷投放

一、3600亿增资，创近年金融领域规模最大

9月6日，8家中央金融企业同日发布公告，披露合计3600亿元资本补充计划。其中，工商银行拟定向增发募资不超过1000亿元，农业银行拟募资不超过1600亿元；中国进出口银行获财政部注资300亿元，中国出口信用保险公司获注资100亿元；中国人寿集团、中国太平、中国人保、中国再保等四家保险集团同步获得资本加持。财政部通过发行3000亿元特别国债出资，中国烟草总公司及相关子公司合计认购600亿元。

这是继2025年完成首批四家国有大行5000亿元注资后，国内金融领域覆盖范围最广、类型最多的一轮集中资本补充。值得注意的是，政策性金融机构和保险集团首次被纳入，超出市场预期。

二、钱从哪来？为何要补？

资本具有杠杆效应，1元核心一级资本可撬动数倍规模的信贷投放。补充核心一级资本，本质上是给金融机构"增厚家底"——家底越厚，抗风险能力越强，放贷和承保的底气也就越足。

当前，银行净息差持续收窄，内源性资本积累能力有所减弱；同时，工商银行等全球系统重要性银行因组别提升面临更严格的附加资本要求。此次增资是前瞻性的主动布局，而非"缺钱救急"。业内专家指出，此次增资兼具"防御性"与"扩张性"：一方面增厚资本缓冲垫应对经济波动，另一方面为服务科技创新、绿色发展、重大基建等国家战略留出更大信贷空间。

三、对普通人有何影响？

3600亿元增资离普通百姓并不遥远。首先，居民存款安全边际进一步提高——银行资本实力越强，抗风险能力越强。其次，实体融资环境有望继续改善，个人购房贷款、个体创业、企业融资获取信贷的条件有望更为友好。再者，保险产品的履约保障更加稳固。最后，保险资金可加大长期权益配置，利好资本市场平稳运行和养老金长期投资收益。

综合经济参考报、上海证券报、第一财经报道 | 2026年9月8日