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🔥 猪周期底部探底？牧原8月售价同比骤降23.76%，头均盈利收窄

一、8月销售数据：量稳价跌，收入同比降幅近两成

9月7日，牧原股份（002714.SZ）公告2026年8月份销售简报。数据显示，公司8月销售商品猪703万头，同比增长0.42%，出栏量基本持平；但商品猪销售均价仅10.3元/公斤，同比骤降23.76%；商品猪销售收入92.54亿元，同比降幅达21.9%。公告明确指出，销售价格与收入同比降幅较大，主要受生猪市场行情波动影响。

从1-8月累计数据看，牧原累计销售商品猪5230.7万头，累计销售收入682.96亿元。按此计算，今年前8月平均销售均价约为13.06元/公斤，较去年同期已有明显回落。8单月售价10.3元/公斤已逼近多数养殖户的盈亏平衡线，行业去产能压力持续加大。

二、屠宰板块同步发力，全产业链布局加速

除商品猪销售外，牧原旗下屠宰板块同样交出亮眼数据。8月，公司全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司屠宰生猪281.8万头。这一数字占当月商品猪出栏量的约40%，显示出牧原在屠宰加工环节的产能利用率持续提升。

牧原股份近年来持续加码屠宰业务，从"卖猪"向"卖肉"转型，试图通过屠宰加工环节提升产品附加值，对冲生猪价格下行周期的业绩压力。屠宰量占比近四成，说明其全产业链战略正在加速推进，下游渠道掌控力逐步增强。

三、猪市低迷不改龙头地位，行业集中度持续攀升

尽管猪市整体低迷，但牧原的出栏规模依然稳居行业第一。8月703万头的出栏量意味着其日均出栏约23万头，相当于每天向市场供应近4600万斤猪肉。在行业普遍亏损的背景下，成本管控能力将成为决定谁能熬过周期的关键。

从行业格局看，2026年生猪价格持续低位运行，中小散户加速退出，行业集中度进一步提升。牧原凭借规模化养殖优势和成本控制能力，在猪周期底部展现出较强韧性。随着后续去产能逐步推进，猪价有望在年内或明年迎来反弹，但短期之内，价格下行压力仍将持续，牧原的业绩表现仍需密切跟踪。

综合证券日报、上海证券报、证券时报报道 | 2026-09-08