🎯 科技 · CPO光模块

🔥 AI算力大爆发，CPO封测设备供不应求，交期拉长至9个月

一、订单雪片飞来，供应链全面加班

9月7日，台湾经济日报披露，随着硅光商业化进程加速，CPO（共封装光学）封测设备需求爆发式增长，部分关键设备与精密零部件出现严重供不应求。全球第二大滚珠螺杆制造商上银集团透露，第三季度起硅光检测设备订单大增，国际客户已两度追加订单，台数达数百台。大银微系统也表示，近期接获国际CPO设备龙头数千套订单。除了上银、大银之外，直得、罗升、高明铁、东佑达等相关设备厂目前已全面产能满载，必须加紧赶工才能满足客户需求。

供应链的紧张程度从交期数据可见一斑：大银精密运动与传动零部件交期约3个月，定位平台约3-4个月；上银硅光子检测设备订单能见度已达明年第二季度；直得相关产品订单能见度达明年第一季度。这场追单潮的背后，正是英伟达等国际大厂加速推进CPO规格落地，产业链从试产验证快速切换至规模量产的缩影。

二、A股光模块龙头业绩持续兑现

CPO设备缺货的直接受益者是上游光模块厂商。高盛9月7日发布全球光模块行业深度报告，将2026至2028年全球光模块出货量预测分别上调21%、31%和31%，其中1.6T及以上出货量上调幅度更是高达29%、61%和50%。高盛预测，全球光模块市场将在2028年增长至1484.95亿美元，并首次覆盖中际旭创H股给予买入评级，目标价3267港元，上涨空间超225%。

业绩层面，A股CPO板块82家上市公司半年报全部披露完毕，其中52家归母净利润实现同比增长。联讯仪器上半年营收增长200%、净利润暴增903%；罗博特科营收与净利润分别增长145%和120%，光电子及半导体业务在手订单约24.52亿元；华盛昌旗下伽蓝特上半年获得6亿订单，二季度订单环比翻倍。

三、高盛为何此时强力唱多？

高盛的乐观并非凭空而来。OpenAI发布GPT-6 Astra模型后，AI算力需求曲线再度上移。高盛Delta One交易台主管指出，Astra模型能力明显领先同业，更强的模型智能有望打开新应用场景、扩大AI需求，推动行业持续加码算力投资。同时，英伟达Spectrum-X以太网硅光交换机已于8月中旬宣布全面量产，台积电COUPE硅光集成平台也在加紧推进量产步伐。

CPO正从技术验证迈向规模化商用，设备缺货只是起点而非终点。中金公司研报指出，从测模块走向测芯片、光引擎、封装、整机的全链条测试需求正在释放，CPO重构光通信测试链条，量产良率与光电协同测试要求显著提升，测试设备价值量持续升级。银河证券认为，Astra的发布再次验证了前沿模型训练仍处在超大集群化、重资本化的扩张通道中，最直接受益的就是800G/1.6T/未来3.2T高速光模块链条。

综合财联社、科创板日报、格隆汇报道 | 2026年9月7日