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🔥 国产DRAM龙头长鑫科技半年报炸裂：日赚4.29亿，市值逼近4万亿登顶A股

一、营收暴增874%，净利从亏损到776亿

9月7日，国产DRAM龙头长鑫科技（688825.SH）交出上市后首份半年报：上半年营收1503.1亿元，同比暴增873.64%；归母净利润776.05亿元，同比扭亏为盈；扣非后净利润787.93亿元。按180个工作日计算，公司日赚4.29亿元，这一成绩足以写进A股半导体史。股价当日收涨6.7%至58.47元，总市值3.969万亿元，正式问鼎A股市值榜首，逼近4万亿关口。自7月27日上市以来累计涨幅已超18%，市场热情持续高涨。

长鑫科技毛利率高达84.84%，远超传统制造业水平。公司高级副总裁黄丹阳在业绩说明会上表示，毛利率提升主要得益于全球DRAM行业周期向上，以及算力需求爆发带动产品供不应求。自2025年下半年起，全球DRAM价格进入上涨通道，长鑫科技作为国内唯一规模化量产DRAM的厂商，直接受益于这一轮行业复苏。

二、AI算力需求点燃存储芯片春天

本轮行情背后的核心驱动力是AI算力革命。大模型训练和推理对内存带宽和容量的需求呈指数级增长，全球主流DRAM厂商纷纷将产能优先分配给高利润的服务器和AI应用场景，导致消费级DRAM供给紧张。长鑫科技副总裁袁园透露，公司已与阿里云、字节跳动、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等头部客户展开深度合作，客户结构覆盖云计算、智能手机、个人电脑三大核心赛道。

值得注意的是，虽然客户集中度相对较高，但公司明确表示不存在单一客户依赖风险。与此同时，投资者关心的苹果合作传闻也得到侧面回应——袁园未直接确认也未否认，仅表示"正在积极拓展更多优质客户"。业界普遍认为，苹果供应链若引入国产DRAM，将是长鑫科技迈上全球第一梯队的重要里程碑。

三、国产替代加速，存储自主可控提速

长鑫科技的崛起，标志着中国在存储芯片领域实现了从0到1的突破。DRAM是半导体三大支柱之一，长期被三星、SK海力士、美光三大韩美厂商垄断，占据全球超90%市场份额。美国对华芯片出口管制不断升级，存储芯片自主可控已成为国家战略级命题。长鑫科技科创板上市后，融资规模超过500亿元，为后续产能扩张和技术迭代提供了充足弹药。

展望下半年，机构普遍看好长鑫科技业绩持续性。全球DRAM供给紧缺格局预计延续至2027年，叠加AI服务器、边缘计算、智能终端等多重需求共振，公司产能利用率有望保持高位。券商研报指出，长鑫科技估值逻辑正从"概念炒作"转向"业绩驱动"，3.97万亿市值虽已处于历史高位，但在国产替代大背景下仍有想象空间。壳硬，扛得住！

综合21世纪经济报道、上观新闻、大河财立方报道 | 2026年9月7日