🎯 财经 · 美联储货币政策

🔥 美国8月非农就业暴增16.2万人，远超预期5.5万，美联储9月加息概率升至60%，花旗将降息时点大幅推迟至2027年

一、非农数据大超预期，劳动力市场展现韧性

北京时间9月4日晚间，美国劳工统计局公布的数据显示，美国8月非农就业人数增加16.2万人，远超市场预期的5.6万人，前值也从减少2.3万人上修至增加2.3万人。这一数据创3月以来新高，显示美国劳动力市场依然稳健。与此同时，美国8月失业率为4.1%，符合市场预期，取两位小数为4.14%。

从行业结构来看，休闲酒店和医疗保健行业贡献明显，地方政府教育岗位人数反弹。私人部门中，商品生产部门连续第6个月增加就业，反映了美国数据中心建设需求的持续拉动。值得注意的是，金融和信息技术行业就业人数下降，AI替代效应正在显现，这可能成为未来劳动力市场的长期趋势。

二、市场定价急转弯，降息预期被大幅推迟

数据公布后，交易员迅速调整了对美联储货币政策的预期。CME Fed Watch工具显示，9月加息概率已升至60%左右。预计到年底前美联储累计加息幅度约为38个基点。花旗集团更是大幅推迟了对美联储降息时点的预测，现预计美联储将在2027年6月、9月和12月各降息25个基点，此前的预测为2026年10月、12月和2027年1月。

美元指数随之走高，现货黄金失守4400美元/盎司，日内跌0.64%。美债收益率上升，全球风险资产承压。日经225指数逆势上涨2%至66341.69点，日本芯片相关股票大幅上涨，铠侠涨7.3%，软银集团涨5.4%。

三、通胀数据成关键，特朗普罕见喊话利率

中信证券研报指出，8月强劲非农数据和美联储理事沃勒偏鸽发言形成对冲，市场再次定价9月加息概率为60%左右。接下来重点关注9月11日发布的8月CPI数据。美联储理事沃勒明确表示，8月通胀数据将极大影响其9月议息会议投票：如果核心通胀环比不超过0.2%，倾向于维持利率不变；如果升至0.3%以上，则会考虑加息。

美国总统特朗普则罕见喊话，表示利率应该在1%或0.5%，加息并不能确保债券市场稳定。多名美联储官员近期陆续发声，纠正市场9月加息板上钉钉的固有判断。纽约联储主席威廉姆斯9月2日就直言，当下支持加息的理由并不充分。本周四20:30，美国8月PPI数据将率先登场，周五20:30，8月CPI及核心CPI接棒，通胀数据将是决定9月利率走向的最终裁判。

综合财联社、第一财经、证券时报报道 | 2026年9月7日