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一、5000亿逆回购精准落地🔥 央行5000亿买断式逆回购等量续作，流动性调控从"加量"转向"精准"
9月7日，中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（89天），到期日为2026年12月5日。值得注意的是，9月有5000亿元3个月期买断式逆回购到期，这意味着此次操作为等量续作，未延续7月、8月的加量模式。
#央行今日开展5000亿元买断式逆回购操作# 消息公布后，市场反应平稳。进入2026年下半年以来，3个月期买断式逆回购在7月操作量10000亿元（到期8000亿元）、8月操作量5000亿元（到期3000亿元），连续两个月净投放2000亿元。9月转向等量续作，标志着流动性调控策略的微妙转变。
二、为何不再加量？中信证券首席经济学家明明分析称，这是基于当前银行间流动性松紧格局的灵活调整。月初以来，DR001（隔夜回购加权平均利率）持续运行在1.35%附近，DR007（7天期回购利率）从8月末的1.41%回落至1.37%附近，均低于1.40%的政策利率，市场资金面总体宽松。
浙大城市学院副教授林先平指出："前期持续加量投放已夯实市场宽松底色，当前央行暂停增量投放，主要是防止资金过度淤积、避免空转套利，属于逆周期微调。"
三、9月流动性展望公开市场操作数据显示，9月1日央行7天期逆回购仅50亿元（地量水平），9月2日至4日操作量均为0，累计回笼资金超过1.19万亿元。9月7日当日，50亿元7天期逆回购到期+5000亿元买断式逆回购到期，叠加今日5000亿元新操作，公开市场实现净回笼45亿元。
9月政府债净融资或升至1.6万亿元创历史同期新高，税期、月末等节点仍需精准呵护。东方金诚首席宏观分析师王青表示，短期全面降准概率偏低，但三季度末仍存在降准窗口，买断式逆回购与降准之间有一定替代关系。8000亿元新型政策性金融工具已落地，有望撬动10万亿元量级项目总投资，成为下半年稳投资的关键托底力量。
综合中国经营报、北京商报、新华财经报道 | 2026年9月7日