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🔥 浪潮信息H1净利29.52亿同比暴增269.59%，毛利率从4.55%翻倍至8.75%，AI服务器业务成为最强增长引擎

一、AI服务器需求爆发，净利暴增270%

8月27日晚间，浪潮信息(000977)发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入843.79亿元，同比增长5.22%；净利润29.52亿元，同比大增269.59%；扣非净利润同比增长更超过300%。这一业绩远超市场预期，成为2026年A股AI算力产业链业绩兑现的最典型案例之一。

更值得关注的是盈利质量的显著改善。浪潮信息毛利率从2025年同期的4.55%大幅提升至8.75%，几乎翻倍。净利润率从3.5%提升至3.5%以上，反映出公司从"低端组装"向"高附加值AI服务器"转型的战略成效正在加速兑现。研发投入约26亿元，投入强度在算力硬件企业中位居前列。

二、从组装到核心技术，高端化转型收效

浪潮信息的业绩爆发并非偶然。2025年以来，公司持续加大AI服务器研发力度，成功从低端组装厂商转型为高端AI服务器核心供应商。其AI服务器产品线覆盖了从入门级到旗舰级的全场景需求，包括NF5688M7、NF5280M7等多款爆款产品，广泛应用于大模型训练、推理加速、数据中心等核心场景。

国内AI服务器需求持续景气是浪潮信息业绩爆发的直接驱动力。据IDC数据，2026年上半年中国AI服务器市场规模同比增幅超过80%，其中华为、浪潮、新华三等本土厂商占据超过70%市场份额。浪潮信息作为第二供应商，在中美科技博弈背景下，国产替代红利持续释放。

三、营收增速温和，利润增速超预期

值得注意的是，浪潮信息营收增速（5.22%）远低于净利润增速（269.59%），这种"增收不增利"的反向现象恰恰印证了高端产品占比提升带来的结构性改善。此前市场担忧AI服务器业务"只增收入不增利"的质疑，正被这份半年报彻底打破。

机构方面，东方证券给予"买入"评级，_target价180.11港元_。券商普遍认为，随着端侧AI和生成式AI的持续渗透，AI服务器需求在2026年下半年仍将持续高景气，浪潮信息的业绩弹性有望进一步释放。

综合证券时报、e公司、Wind数据报道 | 2026年9月7日