🎯 经济 · 工业

🔥 核心观点一句话概述

一、利润增17.6%，工业经济底气足

8月27日，国家统计局公布最新数据：2026年1至7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额45820.6亿元，同比增长17.6%。这个增速高于上半年1.1个百分点，也远超GDP增速。更亮眼的是营收利润率——5.66%，同比提高0.54个百分点，达到2023年以来历史同期最高水平。每百元营业收入中的成本仅85元，同比下降0.47元，企业"省钱"能力显著提升。

从结构看，三大门类分化明显：采矿业利润增34.9%，制造业增18.8%，电力热力燃气水业降5.8%。制造业是绝对主力，利润总额34376亿元，占比超75%，拉动整体增长14.1个百分点。值得注意的是，7月份单月利润同比增11.2%，较6月收窄3.9个百分点，但考虑到半年末集中结算效应消退和极端天气扰动，这一增速仍属稳健。

二、电子行业暴增1.1倍，AI算力是最强引擎

本次工业利润增长的最大亮点来自电子行业——1至7月利润同比增长1.1倍，拉动全部规上工业企业利润增长9.3个百分点，贡献率超过一半。其中，以算力芯片、存储芯片为代表的集成电路行业利润暴增18.5倍，对电子行业利润增长贡献率超八成。计算机整机制造、外围设备制造、工业控制计算机及系统制造行业利润分别增长3.3倍、2.5倍、1.6倍。

这组数据的背后是"人工智能+"战略的加速落地。算力需求持续扩张，AI服务器、GPU、HBM等高端芯片供不应求，价格持续上涨，直接推高了电子行业盈利水平。同时，高技术制造业利润增50.1%，原材料制造业利润增55.2%，光纤制造利润暴增468.4%，有色金属冶炼利润增91.8%，石油加工行业同比扭亏为盈——新动能正在成为工业增长的主引擎。

三、利润率创新高，但结构性矛盾仍存

营收利润率5.66%创2023年以来同期最高，这是工业提质增效的直观体现。供应链优化、税费减负、高端产品技术溢价提升，共同推动了盈利空间扩大。但也要看到，国际形势依然复杂严峻，国内供强需弱矛盾较为突出——产成品存货同比增长10.8%，增速快于销售增长，企业主动补库动能有所减弱；应收账款平均回收期71.9天，较上半年延长0.9天，回款压力增大。

展望下半年，"六张网""两重"等重大项目加快建设，新型政策性金融工具加快投放，稳消费政策持续发力，将为工业利润增长提供支撑。但外部不确定性仍在，工业经济仍处于新旧动能转换的关键期。利润增长的可持续性，最终取决于内需恢复力度和产业升级进度。45820亿的利润底色之上，"量质齐升"仍是下一步的必答题。

综合国家统计局、中国政府网报道 | 2026年9月7日