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从4700美元暴跌至4327美元再反弹，金价过山车背后的深层逻辑
Wind数据显示，8月初以来国际金价走出"过山车"式行情。8月3日至8月25日，伦敦金现货价格从4000美元/盎司快速拉升至接近4700美元/盎司，涨幅达15.24%。但冲高后的5个交易日连续收跌，8月26日至9月1日累计跌幅7.08%，9月1日报收于4327.28美元/盎司，较高点每盎司下跌近300美元。9月2日至4日有所反弹，再次回到4400美元上方，9月4日报收4430.52美元/盎司。
金价急涨急跌，背后的核心逻辑经历了从"风险偏好回升"到"美联储加息预期升温"的转变。8月中旬金价冲高至4696.74美元，市场对美国债务风险担忧升温——美国联邦政府未偿还公共债务总额已突破40万亿美元大关。
8月28日晚，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上释放"鹰派"信号，重申2%通胀目标"坚定、固定"，被业界解读为迄今最接近承认可能需要加息的表态。当日国际金价出现近期幅度最大的一次下跌。9月3日，美联储理事克里斯托弗·沃勒释放"鸽派"信号，金价反弹2.09%。9月4日美国8月非农就业报告远超预期，金价再度下跌1.08%。
陕西巨丰投资顾问丁臻宇分析指出，短期金价在4000-4500美元/盎司区间宽幅震荡，但中长期上行逻辑稳固。美债信用风险重定价推动"去美元化"趋势延续，全球央行购金趋势不改，叠加地缘风险反复扰动，将为黄金价格构筑坚实底部支撑。黄金调整期并不意味着长期牛市终结。
综合证券日报、环球网、第一财经报道 | 2026-09-07