摩根士丹利：AI模型竞争进入分层淘汰赛

摩根士丹利9月6日举办闭门会，聚焦国内AI大模型公司动态。会议显示，MiniMax和智谱AI的API调用收入（ARR）双双高速增长，但行业竞争格局正从百家争鸣转向分层淘汰赛。大摩判断，未来具备顶级推理能力和场景落地能力的AI模型将赢得市场，而中小厂商若无法在垂直领域建立壁垒，将面临洗牌。会议同时探讨了国产大模型出海、数据安全合规及商业模式可持续性等重要议题。