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🔥 核心观点一句话概述

一、#国际金价震荡跌破4400美元# 多空博弈激烈

本周国际金价走势跌宕起伏，多空力量激烈博弈。Wind数据显示，金价周内下跌1.16%。9月4日，纽约商品交易所黄金期货价格一度跌破每盎司4400美元，随后小幅回升。回顾8月中旬，国际金价曾一路上行，触及每盎司4696.74美元的历史高位，短短半个月时间回撤幅度超过4%。

金价震荡背后，多重深层逻辑正在发酵。市场对美国债务风险的担忧持续升温。美国财政部数据显示，截至8月18日，联邦政府未偿还公共债务总额已突破40万亿美元。机构预测，2027年美国债务或逼近41.1万亿美元的法定上限，长期国债收益率面临上行压力，市场对美国财政前景、美债信用及美元资产稳定性的担忧持续抬升。

二、多国央行持续增持黄金构筑底部支撑

与此同时，多国央行持续增持黄金，对金价构成坚实支撑。申银万国期货认为，中长期来看，美债信用风险重定价推动"去美元化"趋势延续，全球央行购金趋势不改，叠加地缘风险反复扰动，将为黄金价格构筑坚实底部支撑，黄金中长期价格中枢仍具备向上运行的基础与动力。

荷兰央行近期宣布将部分黄金储备从北美迁移至伦敦，法国央行也在今年3月完成129吨黄金储备的升级置换。2025年7月，塞尔维亚央行宣布计划将价值约60亿美元的全部黄金储备存放于本国境内。复旦大学经济学院教授沈国兵分析指出，"黄金回国"并非短期偶发现象，具备较强的中长期持续性。

三、美联储鹰派信号短期压制金价

近期，美联储主席沃什释放鹰派信号，推升市场加息预期，叠加国际油价升高加剧通胀担忧，黄金的避险吸引力受到削弱，金价出现短期回调。东方证券分析认为，如果9月FOMC继续按兵不动，市场可能再次认为美联储的行动落后于通胀和市场定价，届时长端期限溢价可能进一步上行，市场重新回到"美债承压、美元走弱、黄金走强"的去美元化交易逻辑。

对于普通投资者而言，短期内金价可能继续维持震荡格局，波动加剧。但从中长期视角来看，在全球地缘政治不确定性上升、去美元化趋势延续的背景下，黄金作为避险资产和储备资产的战略价值依然突出。

综合环球网、证券时报报道 | 2026年9月6日