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🔥 亏损十余年的B站终于盈利，转头就把钱砸向AI
9月4日，哔哩哔哩（B站）在港交所发布公告，拟发行本金总额为7亿美元的可转换优先票据，将于2031年9月15日到期。其中，腾讯通过旗下子公司Huang River按与其他投资者相同条款认购其中2亿美元。这是B站在AI赛道上的又一次明确加码。
根据公告，此次融资所得款项将用于四个方向：为对冲购回提供资金、同步腾讯购回提供资金、AI驱动的业务增长，以及一般企业用途。在AI方向，资金将重点用于增强内容理解、推荐及创作方面的AI能力，深化用户参与度，并利用AI提升生产力与效率。
这并非B站首次公开表态对AI的重视。早在今年5月，B站CFO樊欣就已宣布全年AI相关开支增加10亿元。B站董事长兼CEO陈睿也表示："驱动用户增长与时长的核心仍是优质内容供给与独一无二的社区体验，AI没有改变B站底层逻辑，但放大了这两大优势。"
从财务数据来看，B站正处于盈利拐点。今年3月，B站年报披露公司首次实现年度盈利；2026年二季度，B站总营收达79.4亿元，同比增长8%，净利润3.39亿元，同比增长55%，调整后净利润7亿元。国信证券分析师张衡表示，B站账面现金、定期存款和短期投资合计约243亿元，盈利能力稳步提升。
从交易结构来看，此次融资并非简单的债券发行。B站同步进行二级配售Z类普通股，包括腾讯持有的约4亿美元现有Z类普通股，以及向非联属第三方借入的若干股份。B站不会在配售中发行任何新股，亦不从中收取所得款项。同时，B站计划动用约1亿美元购回借入股份以减轻票据转换时的潜在摊薄影响，并以2亿美元购回腾讯持有的现有Z类普通股。
此次交易的完成，仍需市场状况及股东批准。对B站而言，这是一次兼顾融资、优化股东结构与加码AI战略的综合性资本运作；对腾讯而言，在继续持有B站战略股权的同时，也实现了部分仓位的流动性管理。
综合新华财经、科创板日报报道 | 2026年9月6日