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🔥 能繁母猪存栏距正常保有量仅差0.8%，中秋国庆旺季叠加，猪周期反转窗口正在打开

一、板块集体涨停，资金疯狂抢筹

9月4日，A股农业板块迎来爆发式行情。猪肉概念指数盘中最大涨幅高达7.20%，终盘涨幅6.01%，创2个多月来单日最佳。罗牛山、新五丰、正虹科技、邦基科技、天邦食品、新希望等6只猪肉股直接封死涨停，傲农生物、金新农、唐人神等也盘中触及涨停板。农业板块整体加权平均涨幅达4.24%，93家农业股中85只收涨，13家涨停或涨幅超10%。

这并非偶然。猪肉板块指数已连续6周上涨，创近4个月新高。鸡肉、饲料、水产品、动物保健等细分板块全面跟涨，中水渔业、绿康生化本周也收获涨停。农业股的行情，正在从养殖向全产业链扩散。

二、产能去化进入最后冲刺

驱动本轮行情最核心的逻辑，是供给端的加速去化。国家统计局最新数据显示，2026年二季度末全国能繁母猪存栏已降至3780万头，环比减少3.20%，较一季度1.41%的环比去化幅度进一步加速。更关键的是，这一数字距农业农村部设定的3750万头正常保有量目标，仅差0.8%。

农业农村部已将能繁母猪产能调减完成时限提前至三季度末，去化已进入最后30万头的冲刺阶段。从周期规律看，能繁母猪去化约10个月后将传导至商品猪出栏，这意味着猪周期供应拐点将要临近。

价格端也已出现回暖信号。农业农村部监测数据显示，截至9月4日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为16.35元/公斤，较8月初15.70元/公斤小幅上涨逾4%。7月畜肉类价格环比上涨1.9%，其中猪肉价格环比上涨4.1%，影响CPI上涨约0.07个百分点。

三、旺季来临，反转还是反弹？

短期来看，中秋、国庆双节消费旺季即将到来，叠加冬季腌腊、灌肠需求高峰，猪肉价格有望延续温和上涨态势。长城证券研报指出，下半年需求端回暖叠加供给端收缩，猪价或迎来温和修复。

但需要警惕的是，部分分析师提醒，本轮行情可能更多是阶段性反弹而非全面反转。富鼎资管经济学家李维夏分析指出，鸡肉、猪肉板块量能释放过大，筹码分散，6家涨停的猪肉股都是涨停封单太少或中途反复炸板的涨停板，持续性存疑。农林牧渔指数冲击500天线得而复失，120周线死叉500周线，技术上存在向下变盘风险。

综合来看，猪周期反转的大方向已逐渐清晰，但短线的资金博弈和情绪波动也不容忽视。投资者在关注板块机会的同时，也要警惕追高风险，静待产能去化的最终确认。

综合上游新闻、证券时报、上海证券报报道 | 2026年9月5日