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一、新规核心："卖者尽责、买者自负"🔥 证监会就私募募集新规征求意见，明确"卖者尽责、买者自负"原则，合格投资者门槛和穿透监管要求全面升级
9月4日，中国证监会就《私募投资基金募集监督管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见，意见反馈截止时间为2026年10月4日。《募集办法》共七章四十五条，是加强私募投资基金全流程监管的重要规则，标志着私募行政规则体系加快建立完善。
"卖者尽责、买者自负"贯穿新规始终。证监会强调，私募基金管理人、销售机构应当严格履行适当性管理义务，全面、真实、准确地揭示风险，将合适的产品卖给合适的投资者。投资者则需充分了解私募基金投资信息和风险特征，根据自身风险承担能力自主决策。
二、合格投资者门槛怎么定？《募集办法》对合格投资者的资产规模、收入水平和投资经历作出详细规定，自然人需同时满足四项条件：一是具有二年以上投资经历，或担任金融机构高级管理人员；二是家庭金融资产不低于500万元，或家庭金融净资产不低于300万元，或近三年本人年均收入不低于50万元；三是单只私募基金投资金额不低于100万元，且首期实缴不低于100万元；四是具备相应风险识别和承担能力。
针对投向单一标的、境外资产、场外衍生品等特殊情形私募基金，为防控风险，对自然人投资者提出更高要求：投资经历需四年以上，家庭金融资产不低于1000万元。
三、募集行为规范多严厉？《募集办法》明确，私募基金管理人应当自行募集资金或委托具有基金销售业务资格的机构募集，严禁通过其他机构或者个人募集资金。同时细化禁止性行为：不得公开或变相公开募集，不得向代持投资者募集，不得以托管人名义宣传，不得设立或变相设立子公司分支机构从事募集，严禁保本保收益、诱导性宣传、虚假宣传等。
在资金安全方面，《募集办法》要求开立募集结算专用账户，确保投资者资金独立于机构自有资金，并安排专门监督机构对专用账户进行监督。对管理人合规风控和财务管理内控也作出全面规定。
四、行业影响几何？分析人士认为，新规将大幅提升私募募集环节的合规成本，推动行业从"规模扩张"向"质量提升"转型。头部机构凭借合规能力和品牌优势将进一步巩固地位，而小微私募将面临更大生存压力。长期来看，有利于保护投资者权益、促进行业规范健康发展。
综合中国证券报、证券日报、中国新闻网、经济观察报报道 | 2026年9月5日