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🔥 两万亿成交背后，AI应用与猪周期共振，行情由硬件切向软件

一、成交放量两万亿，AI行情风格切换

9月4日，A股市场冲高回落，沪深北三市全天成交20510亿元，较上个交易日放量2708亿元。上证指数报3930.12点跌0.30%，科创综指跌2.16%领跌主要指数。盘面上最引人注目的是AI产业链两极分化——行情正从硬件端加速切向软件和应用端，"#A股成交额重回两万亿AI应用赛道反复活跃#"并非虚言，而是市场资金在真实调仓。

龙版传媒连续收获5个涨停板，欢瑞世纪5天4板，实丰文化、新炬网络、中国出版均封板涨停。多模态AI、AI语料、AIGC等概念全线活跃，显示资金对AI应用端的关注度正在快速升温。不过，在热度之下需要保持清醒：龙版传媒公告显示，其AI视频业务6月营收约80元、7月约7.5万元，占公司2025年营收比例不足0.01%，当前AI应用概念股仍处预期博弈阶段，业绩兑现尚需时日。

二、政策与技术双轮驱动，AI应用进入加速期

消息面上，9月4日凌晨OpenAI正式发布新一代旗舰模型GPT-6 Astra，可自主操作软件、完成编程/金融建模/制作演示文稿等长周期多步骤任务，标志着AI智能体从"对话"向"行动"迈出关键一步。这不仅是技术迭代，更意味着AI应用落地场景大幅拓宽——从辅助工具升级为自主执行者。

摩根大通最新研究预计，随着DeepSeek等低成本开源模型和智能体应用推动词元消费爆发，中国AI推理算力需求2026年至2030年复合增速约为80%，推理最终可能占到AI总算力需求的约85%。中泰证券研报指出，智能驾驶、医疗AI、企业管理AI、教育AI、物理AI、金融AI、工业AI等场景将迎来快速发展期，技术成熟、产品完善、政策加速三重因素正在叠加，AI应用赛道的景气度有望在后续季度持续验证。

三、农林牧渔板块走强，猪周期拐点信号渐显

同日，农林牧渔板块涨幅在申万一级行业中居首，主力资金净流入亦居前。猪肉概念表现尤为亮眼，罗牛山、新五丰、新希望等多只个股涨停。国家统计局数据显示，7月畜肉类价格环比上涨1.9%，其中猪肉价格环比上涨4.1%；产能方面，截至二季度末能繁母猪存栏3780万头，同比减少263万头，降幅较一季度扩大3.2个百分点。

长城证券研报表示，上半年生猪行业产能去化信号已现，能繁母猪存栏持续下降，而下半年中秋、国庆备货及年底腌腊旺季有望带动需求回暖，猪价或迎来温和修复。国泰海通证券策略首席方奕认为，短暂"阵雨"过后，三季度中国股市还会有不错表现，有望走出新高，新兴科技仍是主线，建议投资者在三季度继续侧重成长型公司与传统转型公司的机会。

综合上海证券报、中国证券报、证券时报报道 | 2026-09-05