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🔥 美国8月非农暴增16.2万远超预期，美联储9月加息概率飙升至60%+
北京时间9月4日晚8点30分，美国劳工统计局公布的数据显示，美国8月非农就业人数增加16.2万人，大幅超出市场预期的5.5万人，几乎达到预估值的三倍。这成为自2025年春季以来最强劲的单月就业增长，一举扭转了此前市场对劳动力市场急剧恶化的悲观叙事。
数据亮点不仅在于8月单月。6月新增非农就业人数从2万人上修至3.1万人，7月新增就业人数从减少2.3万人大幅上修至增加2.1万人，两个月合计较此前上修5.5万人。与此同时，8月失业率维持在4.1%的历史低位，劳动参与率从61.4%回升至61.6%，U-6广义失业率为7.7%，就业市场整体呈现"低雇佣低裁员"的韧性特征。
非农数据公布后，金融市场迅速重新定价。CME"美联储观察"工具显示，美联储9月加息的概率从数据公布前的52.4%迅速升至60.2%，年底前加息的概率从约83%升至87.7%。对利率最敏感的两年期美债收益率一度上行超7个基点，达到4.425%，创2025年1月以来最高。
美元应声大涨，美元指数升至日内高点99.932，日内上涨0.5%。欧元兑美元跌至1.1583。国际金银价格显著下跌，纽约商品交易所12月交割黄金期货一度跌破4400美元/盎司关口，日内跌幅超2%，白银期货跌至65.615美元/盎司，跌幅超3%。美股三大股指期货在非农数据公布后走低，标普500指数期货盘中下跌17.5点。
尽管就业数据强劲，但华尔街普遍认为这份报告尚不足以单独决定9月议息结果。下周公布的8月CPI数据才是真正的关键变量。贝莱德投资组合经理Jeff Rosenberg直言："这份就业报告确认了我们对劳动力市场已有的认知，把焦点和压力重新放回通胀。如果CPI显示通胀降温取得进展，美联储有理由按兵不动。"
花旗集团已大幅推迟降息预测，如今预计美联储将在2027年6月、9月和12月各降息25个基点，此前预测为2026年10月、12月和2027年1月。美联储理事沃勒周四表示，就业市场向好不会成为利率决策的主要考量，但若通胀数据未能向2%目标持续回落，加息将成为必要选项。
综合新华财经、第一财经、华尔街见闻报道 | 2026年9月5日