🎯 财经 · A股监管

🔥 跨界"披"出七连板，立案调查来了

一、从七连板到立案调查

9月4日晚，兴业科技（002674.SZ）公告收到证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。这家原本做天然皮革的公司，今年6月以5500万元现金收购青岛立昂磷化铟衬底业务，跨界切入光通信、光模块赛道，随即股价连续7个交易日涨停，从16元飙升至31.7元，股价接近翻倍，成为A股最受瞩目的"磷化铟概念股"之一。

然而，随着收购细节逐步披露，市场热情迅速降温。公司公告显示，标的资产总资产仅1702万元、净资产637万元，2026年1至5月收入234万元、净利润亏损144万元，在手订单不到200万元。更关键的是，公司明确承认"目前所有产品均不涉及光模块客户"。

二、5500万买1700万资产，合理性引质疑

以5500万元收购净资产仅637万元的标的，收购溢价超过8倍，这一数字在市场看来难以理解。兴业科技同时披露，自身无半导体新材料领域管理经验，现有设备、技术、人员与半导体领域无相关性，但4寸产品还面临客户验证不通过的风险。公司股价动态市盈率高达80倍，远超行业平均24倍，"股价已脱离当前业绩"的警示语赫然出现在公告中。

在股价异动期间，公司连续发布风险提示公告，承认产品以2寸、3寸衬底为主，VGF单晶良率偏低。但市场资金并未因此退场，反而在光模块、AI算力概念叠加下持续推高股价，直至证监会立案调查消息落地。

三、监管利剑：信披违规红线不可触碰

中国证监会此次立案调查，核心指向信息披露违法违规。在跨界并购中，上市公司是否充分、准确披露了标的资产的真实质量、潜在风险以及收购合理性，是监管关注的重点。兴业科技此次收购标的规模极小，却引发"七连板"行情，是否存在误导性陈述或选择性披露，尚待监管部门查明。

磷化铟作为光模块核心基础材料，近年需求旺盛，概念股备受追捧。但投资者需清醒认识到，概念热度不等于业绩兑现。兴业科技从皮革跨界半导体，转型之路充满不确定性，理性投资、远离炒作才是长期制胜之道。

综合中国经营报、证券时报、中国基金报报道 | 2026-09-05