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🔥 影石创新股价一年跌去71%，市值蒸发超千亿，从上市暴涨7倍到"最熊股"的过山车

一、从"全景相机第一股"到"最熊股"：一年跌去71%

9月4日，被誉为"全景相机第一股"的影石创新（688775.SH）股价报108.88元，总市值约436亿元。就在前一交易日，公司创下108.18元的上市以来新低，股价较2025年9月创下的377元历史高点已累计跌去约71%，总市值从巅峰时期的超1500亿元蒸发至约440亿元，一年时间市值蒸发超千亿元。

在近一年A股年度跌幅排行上，影石创新位居第四，区间跌幅达68%，成为A股市场跌幅最大的个股之一。从上市首日暴涨7倍到如今股价腰斩再腰斩、利润暴跌九成，这家成立于2015年的智能影像设备公司，在短短一年多时间里经历了过山车式的股价反转。

最新财务数据显示，2026年上半年影石创新营收55.16亿元，同比增长超50%，但净利润同比暴跌近九成。营收增长与利润断崖式下滑形成鲜明反差，暴露出公司正处于激烈的市场竞争和价格战之中。

二、大疆专利诉讼阴影：竞争格局重塑下的估值重定价

影石创新的困境并非孤立事件。2026年3月，大疆首次在国内对影石创新提起专利权属诉讼，指控其6项专利为大疆前员工离职后一年内作出的发明创造，申请权应归大疆所有。影石创新随后发起6项专利反诉，双方在诉讼战场上你来我往。

这场专利纠纷的背后，是全景相机和智能影像赛道竞争格局的深刻变化。大疆作为行业龙头，凭借强大的研发实力和渠道优势持续挤压影石创新的市场空间。而影石创新虽然在产品创新上保持活跃——2026年6月推出全球首款8K徕卡双摄云台相机Luna Ultra——但面对大疆的全面围剿，市场份额和定价权均受到严峻挑战。

市盈率高达717.93倍，这一离谱的估值数字折射出市场对影石创新未来盈利能力的极度不确定。当利润暴跌九成时，高市盈率无异于空中楼阁。

三、资本市场用脚投票："熊股"背后是行业周期的凛冬

从更宏观的视角看，影石创新的股价暴跌并非个例。2026年以来，超过40%的全球智能手机经历涨价，平均涨幅约15%，存储等零部件成本上升持续挤压厂商利润。整个智能硬件赛道正处于从"高速增长"向"成熟竞争"过渡的阵痛期。

对于投资者而言，影石创新的案例提供了一个重要警示：在技术迭代加速、竞争格局重塑的行业拐点上，曾经的"明星股"可能迅速沦为"熊股"。市值蒸发千亿的背后，是资本对行业周期逆转的理性定价。对于这家成立于深圳的硬科技公司来说，如何在专利战、价格战和产能战中找到突围之路，将是决定其能否走出泥潭的关键。

综合齐鲁晚报、界面新闻、证券时报报道 | 2026年9月5日