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🔥 光模块业务爆发式增长，净利同比翻番，平安证券维持"推荐"评级

一、光模块爆发，驱动业绩翻番

8月31日，圣邦股份举办的投资者电话会吸引了272家机构的413人次参与，热度之高超乎想象。2026年上半年，公司交出了一份亮眼的成绩单：营业收入25.95亿元，同比增长42.70%；归母净利润4.20亿元，同比增长109.28%。这一业绩远超市场预期，也印证了A股模拟芯片龙头的正处在高速扩张通道中。

拆解业绩构成，网络与计算业务收入同比增长近100%，二季度更是同比增速逾100%，环比增长逾45%。这一强劲增长的核心驱动力，正是近年来炙手可热的光模块业务。在AI算力需求持续爆发的大背景下，数据中心对高速光模块的需求呈指数级增长，而圣邦股份恰好踩中了这一风口。

二、十年磨一剑，光模块领域厚积薄发

圣邦股份在光模块领域的布局并非一朝一夕之功。公司透露，经过近十年的技术积累，其产品已经全面覆盖光模块主信道以外的模拟芯片需求，并广泛服务于国内外主要厂商。这一描述背后，是圣邦在信号链、电源管理、传感器及存储器等模拟芯片领域的深厚功底。

作为国内模拟集成电路设计行业的领军企业，圣邦目前拥有38大类、7200余款可供销售产品，产品矩阵之全面在同业中鲜有对手。光模块作为AI算力基础设施的关键环节，其模拟芯片的复杂度远高于普通消费类应用，需要极高的技术门槛和客户粘性。圣邦的十年积累，正是其核心护城河。

三、机构调研热情高涨，涨价传闻被证伪

在近期A股科技板块整体回调的背景下，圣邦股份的业绩表现堪称逆势突围。科创50指数本周跌幅达5.1%，半导体、电子元器件等细分板块跌幅均超4%，但圣邦股份的业绩却交出了翻倍增长的答卷，这也解释了为何272家机构排队调研。

值得注意的是，针对近期市场对电子元器件涨价的普遍预期，圣邦股份明确表态：目前没有全面涨价计划。公司选择通过不断拓宽产品矩阵、增加产品总量、持续拓展应用领域和扩大客户群来保持营收增长，并通过产品组合动态调整保持平均毛利率相对稳定。这一策略既体现了管理层的审慎态度，也反映出公司对未来市场竞争格局的清晰判断。

综合证券时报、21财经、格隆汇报道 | 2026-09-05