🎯 财经 · 股市盈利
🔥 AI视频业务6月仅赚80元，5连板背后是概念炒作还是价值发现？
9月4日，龙版传媒（605577.SH）连续第五个交易日收涨停，近5个交易日累计涨幅达61.14%，股价报15.55元，总市值逼近70亿元。然而，就在当天公司却发布了一份令人跌破眼镜的风险提示公告：经自查，AI视频业务6月产生营收约80元，7月约7.5万元，占经审计2025年营业收入比例不足0.01%。"AI视频"概念火热，但实际营收几乎可以忽略不计，这一反差引发市场高度关注。
事实上，龙版传媒此前在信息披露中已多次出现矛盾表述。8月26日披露的半年报称，首部AI漫剧《穿越1988》完成170集制作上线，全网播放量突破1.2亿，红果热度值超4000万——这组数据看似亮眼，但公司并未披露具体营收规模。随后在9月2日和3日，公司连续公告称"AI视频业务未产生营业收入"。到了9月4日，公告又改为"6月营收约80元，7月约7.5万元"。信披前后不一，把投资者当傻子耍。
一、监管亮剑：上交所下发监管警示函
9月4日，上海证券交易所发布监管决定，对龙版传媒及时任董事会秘书孙福军予以监管警示。上交所指出，公司前期披露的半年度报告未对AI视频业务的具体营收规模、占比及对经营业绩的实际影响作出充分说明，信息披露不准确、风险揭示不充分，前后披露不一致，可能对投资者决策产生误导。这已经不是简单的表述瑕疵，而是涉嫌信息披露违规。
上交所要求公司及董事、高级管理人员采取整改措施，在收到决定书后1个月内提交经全体董事、高级管理人员签字确认的整改报告。这意味着龙版传媒面临的不仅仅是一纸警示，更可能迎来进一步的监管问询。
二、基本面数据：业绩下滑背景下靠AI概念"续命"
翻查龙版传媒最新财务数据，2026年上半年公司实现营收6.59亿元，同比增长5.62%；但归母净利润仅7867.8万元，同比下滑34.46%。在传统出版业务增速放缓、盈利能力下滑的背景下，AI概念成了公司股价上涨的唯一催化剂。
从公司业务结构来看，龙版传媒主营图书、期刊、电子出版物的出版、发行及印刷服务，以及向中小学生提供教材、教辅资料。数字化转型方面，公司"耕耘"大模型启动多模态升级，"耕耘易校通"已实现出版单位部署应用。但AI视频业务的营收占比不足万分之一，远未到能撑起"AI概念股"估值的地步。
三、市场逻辑：AI赛道情绪炒作与基本面脱节
龙版传媒5连板的背后，是OpenAI发布GPT-6 Astra带来的AI概念热潮。北京时间9月4日凌晨，OpenAI正式发布新一代旗舰模型GPT-6 Astra，这是该公司迄今最强大、最广泛部署的大语言模型，首批达到"准备框架"中"关键"网络安全能力门槛。消息刺激下，A股AI应用板块全线活跃，龙版传媒被资金追捧成为"AI视频概念股"。
然而，市场情绪与基本面的背离正在扩大。龙版传媒动态市盈率在5连板后已达39.94倍，远高于同行业平均水平。AI视频业务虽被市场寄予厚望，但半年度仅7.5万元营收的现实，让"AI转型"故事显得苍白。当概念褪去，回归业绩基本面时，股价能否继续撑住，值得市场深思。
综合央广网、证券时报、中新经纬、财联社报道 | 2026-09-05