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黄金"回国潮"折射美元信任裂痕，去美元化加速

一、86吨黄金"大搬家"

9月2日，荷兰中央银行公布，今年3月至8月将约86吨黄金储备从美国纽约和加拿大渥太华转移至英国伦敦。其中约59吨通过在纽约市场出售、再从伦敦市场购入的方式完成置换，超过27吨以实物形式从美国和加拿大运输至荷兰宰斯特金库。

这并非荷兰首次"黄金搬家"。2014年，荷兰曾从纽约运回122.5吨黄金锁入本国金库。此次操作的核心逻辑是分散风险——伦敦是全球最大黄金现货交易中心，流动性极强，危急时刻可快速动用。而存放在纽约和渥太华的黄金，在危机场景下面临交割、跨境转运的制度障碍。

二、法国清仓129吨旧金条

荷兰只是欧洲"黄金回国潮"的最新一幕。今年4月，法国央行宣布完成对存放于纽约多年的129吨黄金的替换。这批黄金自20世纪20年代末以来一直托管在纽约，法国通过26个阶段的置换操作，最终将全部2437吨黄金储备集中在本土。

德国更早行动。2013年至2017年间，德国从美国运回约300吨黄金；目前仍保留1236吨在纽约，约占其总储备的37%。专家分析，德国未彻底撤离，一方面受黄金体量约束，大规模调动易冲击金价，另一方面也兼顾外交平衡。

三、美元信任危机加速储备多元化

北京师范大学教授万喆指出，这一趋势背后是三重逻辑：地缘与资产主权风险、美国债务膨胀引发的长期信用质疑、危机场景下的流动性现实考量。

美国将金融制裁武器化的做法加剧了各国危机意识。荷兰央行公开提及担忧美国可轻易阻断跨境支付交易。而美国联邦政府债务已突破40万亿美元，作为债务方，政府可能为降低实际债务负担而主动实现美元贬值，成为债权人的一大担忧。

短期内这一行为不会颠覆美元，但长期看，美元体系信任裂痕将加速全球储备多元化。黄金回迁是全球去美元化的信号之一，代表着包括美国盟友在内的经济体正在主动降低对美元单一体系的依赖。

综合央视新闻、环球网、大象新闻报道 | 2026-09-05