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🔥 液冷服务器概念午后崩盘，浪潮信息跌停，AI硬件退潮资金大举涌入应用端

9月4日A股市场，液冷服务器概念遭遇重挫，产业链龙头股集体杀跌，市场情绪明显降温。

一、午后重挫，龙头跌停

午后液冷服务器概念持续下挫，浪潮信息（000977.SZ）午后逼近跌停，全天跌幅达到9.99%，收报77.72元，成交额高达137.08亿元，换手率11.65%，振幅11.29%。四方科技（603339.SH）同样跌超9%，同飞股份（300990.SZ）、捷邦科技、申菱环境、康盛股份、强瑞技术、大元泵业等概念股均跌超5%。

这是继8月27日大地海洋竞价阶段被37手砸落近11%之后的又一次集中获利了结，液冷板块经历了8月底以来的连续爆发后，终于迎来阶段性调整。自8月下旬英伟达财报催化下，液冷概念指数曾一度大涨超3%，市场资金热情空前，如今转头便是获利盘的集中兑现。

二、资金大换血：从硬件到应用

与此同时，另一侧的资金流向则截然不同。据交易所数据显示，9月4日全市场共有30个题材主力资金净流入超过10亿元，合计净流入893亿元，其中AI应用概念以85.55亿元净流入高居榜首，AIGC概念、ChatGPT概念、短剧互动游戏分别以58.13亿元、46.45亿元、43.66亿元紧随其后。

天娱数科（002354.SZ）成为AI应用赛道资金净流入最大标的，单股净流入15.79亿元，包揽AI应用、AIGC概念、ChatGPT概念、短剧互动游戏、AI智能体、Web3.0、虚拟数字人、多模态AI、跨境电商、数据要素、AI语料、数据确权、在线教育、谷子经济等十余个概念资金净流入榜首。龙版传媒则走出5连板行情，新炬网络2连板，中国出版涨停。

这轮高低切换的核心催化，是OpenAI于9月4日凌晨正式发布新一代旗舰模型GPT-6 Astra，被定位为全球最智能且对齐程度最高的模型，可自主完成填写表单、生成财务报告、开发游戏原型等复杂多步骤任务。OpenAI总裁格雷格·布罗克曼更是直言："欢迎进入AGI时代。"

三、机构解读：不是退潮是轮动

国金证券认为，开源模型能力持续提升、Token成本持续下降，进一步利好AI应用端，应用厂商壁垒与优势同步凸显。DeepSeek V4-Flash、GLM-5.3等国产模型持续增强Agent、工具调用和长周期任务能力，API价格维持低位，应用厂商能够以更低成本、更高自由度开展模型适配和二次开发。

国元证券指出，产业层面英伟达二季度数据中心收入同比增长117%，百度、字节、阿里、腾讯密集加码AI办公赛道，腾讯开源770B参数旗舰模型Hy4 preview，美团二季度收入同比增长14.4%且经营利润环比转正。预计互联网板块发展焦点将逐渐从拥有更强大模型转向AI能力与业务场景深度融合。

资金面同样印证这一判断：本周东山精密净流出44.99亿元排名第一，中际旭创净流出34.70亿元，胜宏科技净流出33.01亿元，浪潮信息亦位列净流出榜单前列。光模块、PCB等前期AI硬件热门标的遭遇集中获利了结，反映出资金对高位赛道估值的谨慎态度。

液冷服务器跌停不代表AI行情结束，而是市场从"炒硬件"向"看应用"的风格切换正在加速。全市场成交额重回2万亿元以上，资金在高低价板块之间腾挪，应用端才是下一阶段的核心战场。

综合证券时报、财联社、金融界、每日经济新闻、界面新闻报道 | 2026-09-05