🎯 汽车 · 新能源

🔥 问赛力斯8月销量同比骤降43.96%，问界车型迭代空窗期，全年业绩承压

一、销量骤降背后：问界M9/M6放量延后

9月4日，赛力斯披露8月产销快报，问界系列新能源乘用车销量同比下降43.96%，这一数字远高于市场预期。分析人士指出，核心原因在于问界M9和M6新车型正处于产能爬坡阶段，而老款M7即将改款换代，形成了一段明显的产品空窗期。问界主力车型进入迭代过渡期，规模效应未充分释放，直接导致8月销量数据断崖式下滑。

从市场反馈来看，消费者对新款问界M9的期待值极高，但产能受限导致交付周期拉长。与此同时，老款M7车主观望情绪浓厚，进一步压制了8月成交量。业内人士透露，赛力斯正在加速重庆两江工厂的产能扩充，力争在第三季度末实现M9月产破万的目标。

二、上半年由盈转亏：成本压力与规模瓶颈双重挤压

翻看赛力斯2026年上半年财报，情况并不乐观。公司实现营收574.93亿元，同比下跌7.87%；归母净利润亏损17.17亿元，上年同期尚盈利29.41亿元。这一由盈转亏的转折，折射出新能源车行业正在经历新一轮洗牌。

亏损原因主要有三：一是电池、芯片等核心零部件涨价推高成本；二是存量资产减值计提增加；三是规模效应尚未显现，单车固定成本居高不下。不过，值得关注的是，赛力斯整车毛利率仍达23.3%，位居行业前列，说明其高端化定位策略依然有效。

三、四季度展望：规模效应能否逆转颓势？

尽管短期业绩承压，但市场对赛力斯四季度的预期较为乐观。随着问界M9、M6两款重磅车型陆续放量，规模效应有望逐步显现。券商研报预测，四季度问界系列月销量有望突破3万辆，全年交付量有望达到35万辆。

华为生态赋能仍是赛力斯最大护城河，其鸿蒙智行模式在高端新能源市场已形成差异化竞争优势。只要产品供给跟上，销量下滑只是阶段性阵痛。壳硬，扛得住。

综合中国汽车工业协会、证券时报报道 | 2026年9月5日