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A股成交额重返2万亿大关，AI应用赛道持续活跃，市场主线切换信号显现

一、成交放量，资金回流

9月4日，A股市场冲高回落，但成交额再次站上2万亿元关口，全天成交20510亿元，较上个交易日放量2708亿元。这一数据释放了明确信号——市场流动性充裕，资金仍在积极进场。三大指数虽午后走弱，沪指跌0.30%报3930.12点，但成交额重回万亿以上，说明市场活跃度并未下降，只是板块轮动加快。

20510亿成交额意味着什么？对比8月下旬的日均1.8万亿水平，单日放量近3000亿，资金回流态势明显。券商分析师指出，当前市场处于"结构性行情"阶段，存量资金在科技、消费、周期等板块间快速轮动，投资者需要紧跟主线切换节奏。

二、AI应用赛道强势回归

盘面上最亮眼的当属AI应用赛道。多模态AI、AI语料、AIGC等概念集体走强，龙版传媒收获5连板，欢瑞世纪5天4板，实丰文化、新炬网络、中国出版均涨停。这一轮AI行情与上半年硬件端（光模块、算力芯片）行情不同，资金正从硬件端向软件应用端迁移。

消息面上，OpenAI在9月4日凌晨正式发布GPT-6 Astra，该模型可自主操作软件、完成编程、金融建模、制作演示文稿等长周期多步骤任务。这一进展进一步强化了市场对AI应用落地的预期。摩根大通最新研究预计，随着DeepSeek等低成本开源模型和智能体应用推动词元消费爆发，中国AI推理算力需求2026年至2030年复合增速约为80%，推理算力占比或将达到85%。

中泰证券研报认为，技术成熟、产品完善、政策加速等多重因素正推动AI应用在多场景加速落地。智能驾驶、医疗AI、企业管理AI、教育AI、工业AI等赛道均迎来快速发展期。

三、猪周期反转预期升温

与AI应用赛道形成呼应的是，农林牧渔板块涨幅居申万一级行业之首。罗牛山、新五丰、新希望等多只猪肉概念股涨停。国家统计局数据显示，7月猪肉价格环比上涨4.1%，能繁母猪存栏3780万头，同比减少263万头，降幅6.5%，产能去化信号明确。

长城证券研报指出，下半年中秋、国庆备货及年底腌腊旺季有望带动需求回暖，猪价或迎来温和修复。建议关注成本领先、现金流充裕的龙头标的，猪价回升后盈利修复弹性较大。

四、后市展望：科技仍是主线

展望后市，国泰海通证券策略首席分析师方奕认为，短暂"阵雨"过后，三季度中国股市还会有不错表现，有望走出新高。配置上，目前尚不构成风格切换基础，新兴科技仍是主线，建议投资者在三季度继续侧重成长型公司。

综合来看，A股在经历8月下旬的科技股调整 после 后，9月初资金重新回归科技赛道，AI应用方向成为新一轮行情先锋。成交额重回2万亿，叠加政策面持续利好，市场信心正在逐步恢复。投资者可重点关注AI应用、半导体、新能源等主线板块的结构性机会。

综合上海证券报、每日经济新闻、证券时报报道 | 2026年9月5日