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🔥 长江存储科创板IPO已进入问询阶段，拟募资330亿元，距离上市更近一步

一、IPO审核加速，9个工作日即迎首轮问询

9月3日晚间，上交所官网显示，长江存储控股股份有限公司科创板IPO审核状态变更为"已问询"。从8月21日申报材料获受理到首轮问询，仅间隔9个工作日，审核效率创下科创板近期纪录。此次IPO由中信证券和中信建投联合保荐，拟发行不低于19.8亿股且不超过24.3亿股，拟募资330亿元，为目前科创板IPO拟募资规模最大的项目。募集资金中208亿元用于量产线技术升级，122亿元用于研发相关募投项目。

市场分析人士指出，长江存储IPO进程加速，标志着国产存储芯片龙头登陆资本市场取得关键进展。公司成立于2016年，总部位于武汉，是国内领先存储器IDM企业，采用垂直整合制造模式，包揽芯片从设计、制造、封装到测试的全部流程。自2024年扭亏后，公司盈利水平快速提升——2023年至2025年营收分别为187.44亿元、452.03亿元、631.85亿元，归母净利润从亏损191.81亿元跃升至142.11亿元；2026年一季度单季营收达470.42亿元，归母净利润333.79亿元，单季盈利规模已超2025年全年净利润的两倍。

二、Xtacking架构领先全球，NAND市场份额跃居第三

长江存储的核心竞争力在于其自主研发的Xtacking架构。2022年推出的Xtacking®3.0技术，使其成为全球首批突破200层以上3D NAND Flash产品的企业，实现国内存储技术首次领先世界先进水平。2024年迭代的Xtacking®4.0技术再度斩获FMS权威峰会"最具创新存储技术奖"。该技术可将芯片面积减少约25%，产品开发时间缩短三个月，生产周期缩短20%。

市场数据方面，根据TrendForce和Counterpoint Research数据，2026年第二季度长江存储全球NAND位元出货量份额达14%，首次攀升至全球第三、中国第一。其NAND闪存产品毛利率高达78.73%，盈利能力显著改善。股东结构显示，五大银行旗下投资机构直接持股，国家开发银行通过大基金一期、二期间接持有，成为持股数量最多的持牌金融机构，华安证券、国信证券、国泰海通、招商证券等券商亦有布局。

三、存储超级周期驱动，国产替代逻辑强化

本轮存储行业景气度提升的核心驱动力来自AI算力需求爆发。AI服务器对大容量高速存储的需求激增，推动NAND闪存价格持续上涨。国信证券分析指出，技术迭代无法从根本上扭转高端存储供需紧平衡格局，存储的资本逻辑正从过往的周期博弈转向长期成长赛道布局。AI正在把半导体景气从单一算力芯片，推向更广泛的制造与存储环节。

与此同时，国产替代逻辑持续强化。长江存储的主要竞争对手包括三星、SK海力士、美光和铠侠等国际巨头。在全球供应链重构背景下，国内数据中心、云计算和终端设备厂商对国产存储芯片的依赖度不断提升。机构普遍预测，长江存储上市后市值有望达到8000亿至1万亿元，成为科创板又一家万亿级科技巨头。

综合每日经济新闻、金融界、智通财经报道 | 2026年9月5日