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🔥 美国8月非农就业暴增16.2万人，远超预期5.5万人，美联储9月加息概率骤升至60%

一、数据爆表，就业市场韧性超预期

北京时间9月4日晚间，美国劳工统计局公布的数据显示，美国8月非农就业人口增加16.2万人，远超市场预期的5.5万人，为3月以来最高增幅。更令人意外的是，6月和7月数据分别被上修至3.1万人和2.1万人，较修正前合计增加5.5万人。失业率维持在4.1%不变，时薪环比增长0.3%，显示出劳动力市场的强劲韧性。

尽管面临伊朗战争不确定性、通胀压力、人口老龄化等多重逆风，美国就业市场依然保持稳健增长。分析指出，休闲和酒店业就业反弹是主要驱动力，政府部门、建筑业和制造业就业也录得较强增长。这份报告与美联储官员此前所称的劳动力市场保持稳定相一致。

二、加息预期飙升，市场剧烈波动

非农数据公布后，市场迅速重新定价美联储政策路径。芝商所美联储观察工具数据显示，美联储9月加息的概率从数据公布前的52.4%骤升至60.2%，年底前加息的概率从约83%升至87.7%。美国国债收益率直线拉升，两年期美债收益率一度上行超7个基点，达到4.425%，创下2025年1月以来最高水平。10年期国债收益率上涨近3个基点，报4.794%。

美元短线走高约40点，触及99.39，涨幅接近0.5%。国际金银价格显著下跌，现货黄金跌幅扩大至2%，报4382.62美元/盎司；现货白银跌超1%，报66.085美元/盎司。美股期指集体下挫，道指期货跌0.24%，标普500期货跌0.17%。分析师指出，非农数据大幅超预期且前值被上修，市场已开始计价9月加息。

三、CPI仍是关键，政策走向悬念丛生

尽管就业数据强劲，但美联储下一步政策走向仍存悬念。美联储主席沃勒在杰克逊霍尔论坛明确将政策重心重新锚定通胀，指出失业率4.1%符合充分就业，但核心PCE同比上涨3.7%、六个月年化涨幅达4.1%，均明显高于2%目标，因此"美联储当前首要关注点应当是物价"。下周即将公布的美国消费者价格指数（CPI）将成为9月利率决策的关键参考。

经济学家普遍认为，这份就业报告强化了美联储加息的理由，但最终决策仍取决于通胀数据。若CPI继续降温，加息幅度可能受限；若通胀黏性超预期，则加息25个基点几乎板上钉钉。市场正密切关注未来一周的经济数据，以判断美联储政策走向。

综合央视财经、21世纪经济报道、财联社报道 | 2026-09-05