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🔥 美联储9月会议悬念丛生：沃勒"鸽派"重定价，加息概率骤降至五五开

一、美联储内部"鸽派"阵营崛起，9月加息预期骤降

美东时间周四，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在路透社主办的一场活动上发表讲话，释放强烈"鸽派"信号，令市场震惊。沃勒表示，如果即将公布的经济数据确认通胀压力正在降温，他倾向于支持美联储在下月会议上按兵不动。这一表态直接导致芝加哥商品交易所CME"美联储观察"工具显示，美联储9月加息概率从此前高位的63.2%骤降至50%，几乎陷入"五五开"的悬念局面。

沃勒的表态堪称"重磅炸弹"。他指出，近期数据表明，通胀终于出现了一些降温迹象，但如果8月最新数据显示此前的改善只是昙花一现，那么在9月15-16日议息会议上加息或许将是合适的选择。美联储"传声筒"、知名记者Nick Timiraos随后撰文分析指出，沃勒自7月以来的核心立场并未发生根本转变，但态度倾向已经出现明显变化：从心存担忧、偏向收紧政策，转为初步乐观、倾向维持利率不变。

沃勒并非唯一释放鸽派信号的美联储官员。纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）在9月2日接受CNBC采访时表示，目前尚无明确迹象表明当前货币政策足以在未来一两年内将通胀推回2%的目标，还是需要进一步采取行动。他认为近期通胀数据令人鼓舞，但不能仅根据一两个月的数据作出判断。

二、特朗普再度施压降息：威胁切断贸易往来

就在美联储官员们释放鸽派信号的同时，美国总统特朗普也在社交媒体平台Truth Social上发文，再次对美联储施压。特朗普表示，美国8月新增16.2万个就业岗位的数据"太棒了"，打破了所有预期，但美联储必须降息。

他在帖文中写道："一个强大的国家就应该拥有更低的利率，这意味着更好的信贷环境。如果没有美国同意让这些国家享有巨额贸易顺差，我们可以立即终止这种状况。降息，否则我就停止与那些对美保持贸易顺差的国家开展贸易。"这番言论如果从字面理解，极其激进——美国与数十个国家存在巨额贸易逆差，总额达1.2万亿美元。这被视为特朗普重新加大对美联储施压的最新举措。

值得注意的是，特朗普挑选的美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）此前在杰克逊霍尔年会上曾释放鹰派信号，暗示加息可能重新进入政策选项。而副总统万斯则呼吁降息，称面对近期通胀数据，降息将是"恰当且负责任的"应对方式。白宫内部的分歧，进一步增加了9月会议的不确定性。

三、市场剧烈重定价，美股大涨、美债回落

沃勒表态后，市场迅速作出反应。美股三大指数周四全线大涨——标普500指数涨1.06%至7747.71点，纳指涨1.4%至26584.06点，道指涨1.18%至53686.11点，均创下一个月来最大单日涨幅。美债收益率领跌，2年期美债收益率一度下降至4.30%，曲线呈现"牛陡"态势。

一切都将取决于8月通胀数据。美联储最终决策的关键节点将在9月11日——届时美国8月CPI数据将公布。经济学家预计，8月核心CPI和核心PCE通胀率将环比增长约0.2%，若能维持在当前区间，则沃勒"按兵不动"的立场将大概率兑现；若数据超预期走高，则加息概率将再度攀升。高盛首席经济学家Jan Hatzius表示，目前预计美联储在9月会议上按兵不动，但若8月CPI和PPI表现更为强劲，9月加息仍可能发生。

综合财联社、第一财经、新华财经报道 | 2026年9月5日