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🔥 A股交投创十年新高，42家上市券商合计归母净利润1606亿同比大增49.9%，中信证券233亿登顶，5家挤进百亿俱乐部，招商翻倍领涨

2026年上半年，A股市场行情持续回暖，成交活跃度创十年新高。据公开数据显示，42家上市券商合计实现营业总收入3671亿元，同比增长46.7%；归母净利润达1606亿元，同比增幅高达49.9%。头部券商盈利增速显著领跑行业，十家头部券商合计归母净利润突破1100亿元，占全部上市券商净利润比重接近70%。

一、百亿俱乐部扩容，中信国泰海通双寡头格局

从净利润排名来看，中信证券以233.43亿元继续领跑行业，牢牢守住"券一哥"地位。国泰海通借合并东风，归母净利润突破200亿元大关，成为第二家进入200亿俱乐部的券商，营收排名第二，与中信证券差距仅余25亿元，双寡头格局基本成型。

华泰证券、广发证券、招商证券三家券商净利润均突破百亿元，使百亿俱乐部成员增至5家。其中，招商证券净利润增速突破100%，实现翻倍增长，业绩弹性最为显著。华泰证券与广发证券净利润差距仅0.4亿元，年末位次仍存变数。

二、招商翻倍领涨，ROE重回十年新高

2026年上半年，权益市场整体上行，A股日均股票成交额同比大增96.9%，两融余额同比增长63.2%。在此背景下，券商经纪业务净收入达978亿元，同比增长54.2%，成为业绩增长的核心驱动力。

中金公司研报指出，上市券商ROE重回十年新高，头部券商ROE领先行业。证券业机构总资产同比增长29.8%，行业业绩修复与估值提升形成共振。国泰海通扣非净利润同比大幅增长168.02%，合并整合效果在利润端得到进一步体现。

从季度节奏看，多数头部券商呈现"一季度平稳打底，二季度集中释放利润"特征，二季度市场成交放大、自营环境向好，单季净利润环比显著抬升。部分券商受自营持仓波动影响，二季度环比改善幅度有限。

三、估值错位配置价值凸显，机构看好龙头及差异化券商

截至8月28日收盘，证券板块PB仅1.17倍，处于2010年以来7.6%分位，估值处于历史低位。中国银河表示，当前市场活跃度维持高位，财富管理转型、国际化业务拓展、金融科技赋能有望成为行业提升ROE的驱动力。

兴业证券认为，对应26年10倍PE、1.0-1.1倍PB的头部券商具备较高配置价值。国盛证券指出，券商业绩与目前板块估值形成错位，配置性价比高。银河、兴业、国盛、中金等机构均看好龙头及差异化券商的投资价值。

综合南方都市报、财联社报道 | 2026年9月4日