🎯 财经 · 科创板IPO

🔥 国产GPU四小龙之一登陆科创板，腾讯连投6轮成最大外部股东，中签率仅0.0246%

一、中签率仅0.025%，打新热度创近年新高

燧原科技9月3日晚间披露IPO网上中签结果，本次有效中签号码共计20657个，每个中签号码仅可认购500股，网上最终中签率仅为0.0246%，属于近年A股最难中的新股之一。发行价142.18元/股，中一签需缴款7.11万元。按照机构测算，若上市首日涨幅达400%，中一签浮盈或将超过28万元，堪比"超级肉签"。燧原科技与摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技并称为"国产GPU四小龙"，此前摩尔线程和沐曦科创板上市首日收盘涨幅分别达425.46%和692.95%，市场对其上市首日表现预期较高。

从行业背景看，燧原科技聚焦云端AI芯片自主研发，产品涵盖"云燧"系列训练芯片和"智燧"系列推理芯片，已迭代至第四代。随着国内大模型训练需求爆发，AI算力芯片成为国产替代最紧迫的赛道之一。国金证券分析认为，长鑫科技等硬科技标杆上市后，市场对新股定价体系和估值容忍度整体上移，燧原科技作为GPU赛道稀缺标的，有望获得更高溢价。

二、腾讯连投6轮成最大机构股东，产业链上下游全线陪跑

燧原科技的股东名单堪称"AI算力豪华天团"。腾讯是贯穿公司从成立到上市全部融资轮次的外部投资者，发行前合计持股20.26%，按发行价计算市值约126亿元，成为最大外部股东。腾讯还是燧原科技第一大客户，2023年至2025年来自腾讯的销售收入分别为1亿元、4.27亿元和8.3亿元，收入占比逐年攀升。战略配售方面，腾讯旗下上海启善投资获配174.71万股，占发行比例4.06%，锁定期36个月，是所有战略投资者中获配最多、锁定期最长的一家。

除腾讯外，小米、兆易创新、中兴通讯、通富微电、华虹集团、上海仪电等产业链上下游企业悉数参与战配，全国社保基金、基本养老保险基金等国家级长期资金也入局。这种"客户+供应商+国家队"的多元化战配结构，为燧原科技上市后提供了稳定的股东基础和产业协同保障。

三、银行理财子密集参与硬科技打新，新趋势值得关注

此次燧原科技IPO网下配售结果揭晓，光大理财、宁银理财、中邮理财、兴银理财等4家银行理财子旗下产品获得配售，合计获配金额约2372.7万元。截至8月中旬，已有13家理财公司注册成为网下投资者，全市场名称含"打新"字样的存续及募集阶段理财产品共计66只，仅6月单月就新增33只。银行理财子持续聚焦硬科技企业上市打新，从存储、机器人再到GPU赛道，标志着国内长期资金对硬科技资产的配置偏好正在深化。

综合财联社、界面新闻、21世纪经济报道报道 | 2026年9月4日