🚗 汽车 · 供应链

🔥 天然橡胶现货突破17900元/吨创近两年新高，轮胎企业集体提价2%-5%，成本传导与业绩分化成行业分水岭

一、橡胶价格狂飙，现货逼近18000元关口

9月初，国内天然橡胶现货价格站稳17900元/吨，较年初涨幅约14%，创近两年以来最高位。沪胶期货主力合约更是一度冲破18800元/吨。这场涨价潮的背后，是多重因素叠加共振。天然橡胶生产国协会（ANRPC）数据显示，2026年全球天然橡胶产量约1532万吨，消费量达1560万吨，供需缺口约28万吨，且较2025年进一步走阔。主产国泰国橡胶树龄老化、印尼叶片脱落病蔓延、越南产量预期下滑，叠加厄尔尼诺导致的产区干旱，供给端收缩态势清晰可见。

与此同时，地缘政治冲击让合成橡胶原料丁二烯供应紧张，价格创历史新高，下游企业被迫转向天然橡胶替代采购，进一步推升需求压力。

二、轮胎企业集体提价，外资龙头带头跟涨

成本压力迅速传导至产业链下游。2026年以来，米其林、普利司通、中策橡胶、赛轮轮胎等企业密集发布涨价通知，涨幅普遍在2%至5%。外资品牌与国内龙头同步调价，显示此轮成本冲击具有行业普遍性。中策橡胶在调价通知中坦言，涨价幅度远低于成本上升，公司同步开展天然橡胶和合成橡胶期货套期保值业务对冲风险。赛轮轮胎则表示将通过战略合作、长约锁价、调整产品结构等方式消化成本压力。

从半年报数据看，行业分化显著：中策橡胶、赛轮轮胎实现量价齐升，而玲珑轮胎、青岛双星等仍承压前行。

三、机构研判：偏强运行但上行空间有限

多家券商机构认为，天然橡胶供需紧平衡格局将支撑价格维持偏强运行，但上行空间受限。西南期货指出，当前处于强预期与弱现实博弈格局——供给端旺产季降雨频繁，原料释放不及预期，加工利润倒挂抑制产量弹性；厄尔尼诺减产预期是贯穿下半年的核心叙事。需求端，轮胎开工同比偏弱，成品库存偏高，旺季订单尚未兑现。国泰君安期货判断，主产区周期性减量决定价格或开启长期上行趋势，下半年走势震荡偏强。兴业期货则展望2026年市场将呈现"中枢抬升、波动放大"特征。

综合证券时报、新华财经报道 | 2026年9月4日