🎯 财经 · 美元霸权

🔥 荷兰、法国接连从美国运回黄金，专家直指美元体系信任危机正在加速成型

一、黄金大搬迁

2026年9月2日，荷兰中央银行公布了一项重大决定：今年3月至8月间，将约86吨黄金储备从美国纽约和加拿大渥太华转移至英国伦敦。这并非荷兰一国的孤立行动，而是近年来全球多国"黄金回迁"浪潮的最新一幕。

数据显示，荷兰此次转移中，约59吨黄金通过在纽约市场出售、再从伦敦市场购入的方式实现，超过27吨黄金以实物形式从美国和加拿大运至荷兰宰斯特。调整后，荷兰存放在纽约的黄金比例从31.3%大幅降至18.5%，存放在伦敦的比例则从18.1%提升至32.1%，跃升为最大托管地。

荷兰央行的解释很直白：存放在英国央行的黄金流通性强，便于危急情况下实现黄金快速交易。

二、去美元化大趋势

回顾近年，法国、德国等欧洲大国早已走在前列。法国央行在2025年7月至2026年1月间，完成对存放于纽约多年的129吨黄金的替换，将总计2437吨黄金储备全部集中在本土。德国则在2013年至2017年间从美国运回了300吨黄金，目前仍面临将剩余1236吨纽约黄金运回的政治压力。

北京师范大学经济学专家万喆指出，这一趋势背后有三重逻辑：一是地缘和资产主权风险，美国不断动用"长臂制裁"，荷兰央行曾公开担忧美国可轻易阻断其跨境支付交易；二是美国债务膨胀使美元长期信用受质疑，黄金作为无主权信用风险资产，是天然的避险工具；三是危机场景下的流动性现实考量。

短期不会颠覆美元，但全球储备逻辑已从"看重流动性"转向"兼顾资产主权安全"。

三、历史镜鉴

这段历史并不陌生。20世纪60年代，法国戴高乐政府曾持续将美元外汇向纽约联储兑换成实物黄金，通过军舰、飞机大批运回法国，形成了强大的示范效应，西德、意大利、荷兰纷纷跟进。美国黄金储备大规模流失，直接加速了布雷顿森林体系的瓦解。

如今，荷兰、法国的行动虽规模不及当年，但叠加美国高债务、高利率以及日益频繁的金融制裁手段，"去美元化"正在从边缘议题走向主流央行共识。

综合央视新闻、上观新闻、第一财经报道 | 2026年9月4日