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🔥 AI算力爆发倒逼液冷从"可选"变"必选"，2026年渗透率将升至53%
北京时间9月4日，AI算力基础设施需求持续飙升。据《证券日报》报道，随着大模型参数持续扩容，AI芯片功耗已高达400至2700瓦，传统风冷散热技术已无法满足高密度智算中心的散热需求，液冷正从"可选项"全面升级为"必选项"。
2025年中国液冷数据中心市场规模达159.8亿元，同比增长45.2%。集邦咨询（TrendForce）预测，2026年液冷在AI芯片领域的渗透率将从2025年的约33%跃升至53%，并在2027年接近60%。谷歌已超过80%的AI服务器采用液冷方案，全球液冷渗透速度正持续加快。
一、政策加码，PUE约束成最大推手
国家发改委等4部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，明确要求"持续提升算力设施能效碳效"。《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》同步推进，液态金属等高性能导热材料、相变液冷技术被重点支持。多地已明确数据中心PUE管控要求，新建智算中心PUE普遍要求低于1.25，液冷技术价值进一步凸显。
科技部国家科技专家库专家周迪指出，液冷应用边界正在不断拓展，除传统服务器和GPU算力设备外，大功率UPS电源、网络交换机、大型电化学储能电站等设备迭代，也将释放大量高端散热需求。
二、上市公司纷纷加码布局
金帝股份8月29日公告，旗下子公司山东博源精密拟投资2.1亿元建设液冷关键换热部件及高效散热模组总成项目，另一子公司新思维智算拟投资2.16亿元建设液冷关键部件及集成式散热模组精密制造项目。金富科技表示，公司在服务器、数据中心等领域的液冷产品已实现批量交付，部分高附加值新项目正在打样验证。
科华数据在深交所互动易平台表示，2026年上半年成功入围某互联网大厂联合创新开发产品1.2MW CDU短名单，并实现批量交付。WiseMDC系列液冷POD产品也已为高密智算GPU服务器量身打造完成。
三、增收不增利，行业爆发初期特征明显
尽管市场火热，但头部企业业绩却呈现"增收不增利"态势。界面新闻统计显示，五家液冷头部公司上半年营收均同比增长，但仅同飞股份和高澜股份净利录得正增长，英维克归母净利同比下滑14.32%，申菱环境降幅高达64.07%。
睿工业AI-数据中心首席分析师曹丽分析，液冷行业在爆发式增长初期，产能扩张导致成本前置，是利润承压主因。单纯部件竞争已陷入内卷，成套液冷系统方案成为保利润的主要路径，大规模放量带来的成本均摊效应预计要从2028年才开始显现。
四、绿电协同，构建绿色算力新范式
液冷与绿电正加速耦合。宁夏中卫AIDC算力中心采用"全自然风冷+局部液冷"模式，实现年均PUE低于1.2、100%绿电直供。中国移动长三角智算中心大规模部署冷板式液冷系统，曙光数创相变浸没式液冷方案PUE最低可达1.03。中国信通院报告指出，液冷可将PUE压缩至1.1至1.2区间，让每一度绿电转化为更多有效算力。
综合证券日报、界面新闻、中国信息通信研究院报道 | 2026年9月4日