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🔥 养殖板块爆发掀涨停潮，猪周期反转预期集中升温

一、涨停潮来袭，猪肉概念股集体"解套"

9月4日，A股养殖板块迎来集体爆发。截至午间收盘，中证畜牧养殖产业指数大涨5.36%，领跑全市场概念板块。大禹生物涨超20%，罗牛山、播恩集团、正虹科技、邦基科技、天邦食品集体涨停，新五丰、傲农生物涨超9%，新希望、唐人神涨约7%。午后拉升持续，多股封板至收盘。

全国生猪均价报11.06元/公斤，较6月下旬9.47元/公斤的低点已累计反弹近17%。9月初北方、华东多地生猪报价上调，规模场出栏增量有限，叠加连续下跌后养殖端挺价惜售情绪升温，猪价止跌回暖。

二、产能去化进入"最后一公里"

国家统计局数据显示，2026年二季度末全国能繁母猪存栏已降至3780万头，环比减少3.20%，较一季度1.41%的环比去化幅度进一步加速，距农业农村部设定的3750万头正常保有量目标仅差0.8%，去化已进入最后30万头的冲刺阶段。

上半年农林牧渔板块归母净利润亏损125.33亿元，其中生猪养殖板块亏损209.42亿元，牧原股份、温氏股份、新希望三家头部企业合计亏损约121亿元。深度亏损加速中小散养户产能出清，头部企业如牧原股份完全成本已降至11.5元/公斤，但仍低于多数企业成本线。

东方证券指出，新生仔猪量自年初以来显著下滑，对应2026年三季度起猪价将开启趋势性上行，4月底以来的阶段性反弹正逐步演变为持续性更强的反转行情。

三、猪周期到底来了没有？

机构观点呈现分歧与共识并存的格局。共识在于：产能持续去化已是各方认同的事实，2027年猪价周期上行的弹性值得期待。分歧在于：拐点时点是当下还是未来半年。

格隆汇分析指出，本轮上涨背后有供应端出栏压力好转、需求端整体回暖的双重支撑，但过去几年多次出现"伪反转"，投资者已被坑过不少。当前市场交易的更多是产能去化带来的预期修复，并非当下养殖企业已实现实际盈利。最关键的决定因素仍是需求端——只有宏观经济企稳、居民消费信心恢复，猪肉作为基础性消费品的需求量才有可能实质性回升。

猪周期是否真的重启，还需更多数据验证。但对资金而言，这已是一次集体投票：底部的共识，正在形成。

综合环球网、界面新闻、格隆汇APP报道 | 2026年9月4日