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🔥 特斯拉Cybercab落地叠加L4国标出台，智驾板块估值逻辑发生根本转变

9月4日港股早盘，恒生科技指数突然发力涨幅一度扩大至3%，科网巨头百度、京东、小米、美团齐刷刷涨超4%。但真正让资金疯狂的，是智能驾驶这条极具科幻感的主线——佑驾创新暴涨超13%，地平线机器人、禾赛科技等一众智驾概念股纷纷拉升，A股同样响应，大众交通2连板，索菱股份涨停价开盘。

这波行情的导火索来自凌晨的一则消息：特斯拉正式宣布，那台没有方向盘、没有踏板的赛博无人驾驶电动车Cybercab，已经在美国奥斯汀正式投入运营。特斯拉官网同步上线车队购买意向登记，这意味着Cybercab未来不仅自己跑，还要卖给第三方跑，Robotaxi从PPT正式走向真实街道。

如果说特斯拉是在海外打样，那国内的政策就在铺路。近期，《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国标正式发布，明确覆盖L3和L4级车辆，标志着国内高阶智驾正式告别野蛮测试阶段，进入有法可依的规模化落地新阶段。与此同时，智驾渗透率逆势攀升至76.1%，较去年全年提升8.5个百分点，已真正成为用户购车的关键选项。

投资逻辑正在发生深刻变化。过去市场炒智驾，炒的是预期和概念；现在炒物理AI，炒的是实打实的落地和订单。从Tesla Cybercab到国内无人物流车，从智驾芯片到域控制器，AI开始接管方向盘，整个产业链被严重低估的呼声日益高涨。不过，大资金最终会盯紧那些真正有订单、有落地场景的核心标的，业绩兑现才是验证估值的核心标尺。

不少券商观点认为，智驾板块目前处于历史估值底部，作为物理AI落地最快、空间最大的场景，整个产业链有望迎来估值重塑。特斯拉的量产运营与国内L4国标的落地恰好构成共振，物理AI这条新主线有望承接AI半导体，成为下一个市场主升浪的催化剂。

综合格隆汇、21世纪经济报道、第一财经报道 | 2026年9月4日