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字节跳动296亿美元银团贷款就位，2026年资本开支或冲700亿美元，两大云厂商All in AI资本竞赛白热化

一、296亿美元银团贷款，字节All in AI信号明确

9月3日，据第一财经等多家媒体报道，字节跳动即将完成一笔规模达296亿美元（约合人民币2000亿元）的银团贷款。该笔贷款最初计划筹集200亿美元，因银行认购踊跃，最终规模扩容近50%至296亿美元。若交易顺利完成，这将成为2026年亚洲地区第二大美元计价银团贷款，仅次于软银集团今年3月完成的400亿美元过桥贷款。

这是字节跳动自2024年筹集约108亿美元境外贷款以来，最大规模的一次境外融资活动，较上一笔贷款规模扩大近2.7倍。目前交易尚未正式签约，花旗集团和摩根大通担任协调行，各家银行仍在确认最终额度分配。

二、700亿美元资本开支，AI基础设施成烧钱主战场

字节跳动此次大额融资的资金用途引发市场高度关注。据报道，公司正考虑将2026年资本支出提升至最高700亿美元，约为2025年水平的两倍以上。这笔巨额资金将主要用于扩建数据中心及其他AI基础设施。

公开信息显示，字节跳动在西北和华北的算力布局正在加速推进。7月份，两家由字节100%持股的公司在中卫成立，注册资本分别达22亿元和24亿元，经营范围包含"非居住房地产租赁"——这一业务通常与数据中心及算力基础设施密切相关。此前，字节位于大同的火山云太行算力中心已明确定位为华北地区规模最大的智算中心之一，重点支撑AI大模型训练和大数据分析。

字节跳动创始人张一鸣在内部会议上明确表态："做模型要坚持长期主义、延迟满足感，字节应该愿意为长期目标牺牲一部分短期收益"。他甚至在Seed团队会议上罕见地强调，内部对开源模型严禁蒸馏，要通过API检测等方式加强相关限制。

三、互联网巨头AI军备竞赛：阿里800亿配售紧随其后

字节跳动的豪赌并非孤例。互联网大厂集体为AI找钱，正成为2026年资本市场最引人注目的现象。就在几天前的8月24日，阿里巴巴在港交所公告完成800亿港元新股配售，净筹约797亿港元，全部投向全栈AI能力与AI基础设施建设。

阿里2025年2月宣布未来三年投入3800亿元建设云与AI硬件基础设施，截至2026年6月末已投入约1900亿元，二季度资本开支676.78亿元，同比增长75%。腾讯二季度资本开支527.84亿元，同比增长176%，自由现金流首次录得负值。

瑞银中国互联网研究主管方锦聪分析认为，未来两到三年随着AI算力供给瓶颈逐步缓解，产业定价权有望从芯片和基础设施等上游环节流向互联网平台。当前AI算力仍然供不应求，但随着产能限制减弱，掌握用户、数据和分发渠道的平台将获得更大比例的AI利润。这场资本竞赛的本质，是巨头们在为下一个十年的产业格局押注。

综合第一财经、观察者网、科创板日报、界面新闻报道 | 2026年9月4日