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🔥 博通Q3 AI芯片收入暴增221%至167亿美元，CEO陈福阳首次给出两年翻倍指引：2028年AI收入将飙至2300亿美元，Anthropic和OpenAI正取代谷歌成为最大客户

一、AI芯片生意有多赚钱？一个季度167亿美元

美东时间9月3日盘后，博通发布2026财年第三季度财报，数据炸裂：单季营收296亿美元，同比增长86%，再创历史新高。而其中AI半导体业务是绝对引擎——单季收入167亿美元，同比暴增221%，环比增长54%，占博通总营收的56%，占半导体解决方案业务的80%。

更惊人的是CEO陈福阳在电话会上首次给出两年翻倍指引：2027财年AI芯片收入将翻倍至约1150亿美元，2028财年再次翻倍至2300亿美元。"第三季度的需求非常火爆，而我们才刚刚开始。"这句来自硅谷芯片圈最沉默寡言的CEO之口，释放的信号再明确不过。

二、谷歌让位？Anthropic和OpenAI要成博通最大客户

财报最核心的增量信息，是客户结构的深刻变化。过去博通的AI芯片大客户几乎等同于谷歌——TPU系列是博通AI业务的基石。但如今，格局正在重塑。

博通首次系统披露了四大XPU客户的部署路线图：Anthropic计划2026年部署1GW、2027年新增5GW、2028年新增10GW，有望在2027年超越谷歌成为博通最大XPU客户；OpenAI的首代定制芯片"Jalapeño"已在Q3出货，2027年部署1.3GW，2028年超5GW，届时将成为第二大客户；Meta预计2027年底前累计部署3GW的MTIA加速器。谷歌虽仍是长期大客户，但已不再是唯一答案。

"当你针对特定大模型工作负载共同开发定制芯片时，性能将超越任何GPU，且能以GPU一半的成本完成相同任务。"陈福阳的这句话，点明了定制芯片对传统GPU的降维打击逻辑。

三、供应瓶颈在哪？土地、电力和机房外壳才是硬约束

面对激进指引，市场最关心的是：博通拿什么来满足？供应瓶颈是什么？

陈福阳坦言，HBM内存、系统内存、先进制程及EML/CW激光器都是约束变量。更关键的是，"土地、电力和机房外壳甚至决定了产能部署的具体时点。"为缓解基板瓶颈，博通宣布将从2027财年开始启用新加坡工厂生产基板。高盛研究认为，尽管短期利润率承压，但固定成本杠杆效应将支撑运营利润率稳定。

综合华尔街见闻、科创板日报、C114通信网报道 | 2026年9月4日